На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


Курсовик особенности рынка ценных бумаг на современном этапе

Информация:

Тип работы: Курсовик. Предмет: Эконом. теория. Добавлен: 20.5.2013. Сдан: 2011. Страниц: 62. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


СОДЕРЖАНИЕ

Введение …………………………………………………………………………..3

1. Сущность рынка ценных бумаг

1.1. Краткая история рынка ценных бумаг………………………………..5
1.2. Понятие, виды и функции рынка ценных бумаг…………………….7
1.3. Участники рынка ценных бумаг………………………….………….11
1.4. Виды ценных бумаг, их характеристика…………………………….12

2. Механизм функционирования рынка ценных бумаг в зарубежных странах на примере США и Германии…………………………......................................20

3. Становление рынка ценных бумаг в Беларуси и направления повышения эффективности его функционирования………………………………………..39

Заключение ……………………………………………………………………....51

Список использованных источников ………………………………………….54

Приложения ………………………………………………………...…………...56


ВВЕДЕНИЕ

Значение рынка ценных бумаг в экономике и его влияние на жизнь общества за последние сотни лет значительно увеличилось по всему миру. Обращение капитала возможно только при существовании рынка капитала, частью которого является рынок ценных бумаг. Это важнейший экономический институт, посредством которого происходит взаимодействие субъектов экономики, которые ставят своей целью получение прибыли на вложенные в какое-либо производство деньги, и экономических субъектов, желающих получить данный кредит с целью расширения производства или приобретения потребительских благ.
В современной экономике роль рынка ценных бумаг трудно переоценить. Он позволяет правительствам и предприятиям расширять круг источников финансирования, не ограничиваясь самофинансированием и банковскими кредитами. Потенциальные инвесторы с помощью рынка ценных бумаг - прямо или через финансовых посредников - получают возможность вкладывать свои сбережения в более широкий круг финансовых инструментов, тем самым, получая большие возможности для выбора.
Одной из важнейших ролей рынка ценных бумаг является стимулирование подъема экономики. В большинстве тех государств, где был высокий уровень развития рынка ценных бумаг, периодически возникал и возникает стремительный экономический подъём. Наиболее яркие примеры - американская, японская, французская или немецкая экономики.
Если рассматривать различные процессы, происходящие на рынке, то можно отметить следующие аспекты. С одной стороны, организации и другие участники рынка постоянно ищут для инвестиций наиболее выгодные в плане доходности сферы. С другой стороны, рынок предоставляет им широкий ассортимент ценных бумаг с разными характеристиками. При этом нет нужды в какой-то громадной государственной организации занимающейся планированием и распределением финансовых ресурсов по всей стране, ведь все эти процессы идут сами собой, потому как в их основе лежат интересы самих участников рынка ценных бумаг.
На современном этапе существование экономики любой страны мира невозможно без рынков ценных бумаг. Необходимы отличные знания рынка ценных бумаг, чтобы выиграть на нем и успешно конкурировать. В РБ рынок ценных бумаг является развивающимся, что приводит к необходимости его постоянного изучения и исследования.
Тема данной курсовой работы является актуальной, поскольку роль рынка ценных бумаг в современной экономике очень велика.
Основная цель работы - раскрытие сущности рынка ценных бумаг, определение его значения и роли в экономике на современном этапе.
Важными задачами данной курсовой работы являются:
1. Изучение исторических аспектов рынка ценных бумаг.
2. Рассмотрение особенностей функционирования рынка ценных бумаг, изучение его структуры, функций и непосредственных участников.
3. Изучение ценных бумаг и их основной классификации.
4. Исследование функционирования рынков ценных бумаг на примере Германии и США.
5. Изучение рынка ценных бумаг в Республике Беларусь и его особенностей.
6. Анализ рынка ценных бумаг Республики Беларусь на современном этапе развития страны;
7. Выявление перспектив развития рынка ценных бумаг в Республике Беларусь.
Объект исследования - рынок ценных бумаг и происходящие на нем процессы.
Предметом исследования данной работы являются инструменты рынка ценных бумаг на современном этапе, а также процесс их функционирования и возможные пути развития.
В процессе написания курсовой работы широко используется литература отечественных и зарубежных авторов. Среди отечественных авторов, активно занимающихся теоретическими аспектами рынка ценных бумаг можно выделить В.А.Галанова, Е.Ф.Жукова, Т. Б. Бердникову, А. В. Бродунова и др., особое значение среди аналогичных работ зарубежных писателей имеют труды У. Шарпа, Г. Александера, Дж. Бэйли. Кроме этого большую значимость при написании работы имели статьи А. Н. Аксенова и В. В. Ярошевича из «Банковского вестника» и И. В. Колесниковой из «Экономической газеты», ГК Республики Беларусь, законы РБ и ФРГ о ценных бумагах.
В первом разделе курсовой работы описана краткая история возникновения и развития рынка ценных бумаг, даётся его характеристика и структура, определяются важнейшие функции. Также даются основные понятия и виды ценных бумаг.
Во втором разделе раскрываются особенности функционирования рынков ценных бумаг на примере Германии и США.
В третьем характеризуется рынок ценных бумаг в Республике Беларусь и анализируется его состояние на сегодняшний день.


ГЛАВА 1. Понятие и сущность рынка ценных бумаг


1.1. Краткая история рынка ценных бумаг

История возникновения ценных бумаг и развитие различных финансовых отношений насчитывает примерно семь веков, их зарождение относят к XIV - XV векам. Основой формирования рынка ценных бумаг стало создание рынка государственных ценных бумаг, которые появились в XV-XVI вв. Первые же корпоративные ценные бумаги появились в XVII в., однако широкое развитие они получили только в середине XIX в.
Прототипом акционерных обществ можно считать римские общества публикантов, чья собственность была разделена на части, которые и можно представить как ценные бумаги. В результате развития международной торговли, увеличения количества быстрых сделок появились вексели, долговые расписки. Именно вексель считают первой формой ценных бумаг, благодаря которой и начал развиваться фондовый рынок. Большой популярностью пользовались сделки с векселями в Великобритании, Германии и некоторых других государствах, где была распространена торговля товарами с Индией и Китаем. [1, с. 6-7]
Товарные биржи были первоначальным местом заключения сделок с векселями и другими бумагами. Они начали формироваться в средневековой Италии в торговых городах-государствах - Венеции, Генуи, Флоренции, где впервые появились фондовые биржи. В 1531 г. итальянские купцы создали подобие биржи в г. Брюгге, который играл значительную роль в международной торговле, так как здесь были сосредоточены важнейшие торговые пути. Затем в 1556 г. возникла биржа в Антверпене, где осуществлялись операции по размещению государственных ценных бумаг. Также важное значение в это время имела Лионская биржа, которая еще в 1462г. представляла собой вексельную биржу, а в начале XVI в. стала Лионской биржей ценных бумаг.
Первыми организациями, которые стали использовать для сделок акции, были Ост-Индийские компании, представляющие Голландию и Англию, и «Компани дез Энд оксиданталь» (Франция). В одно время с акциями появились и облигации, что содействовало развитию наращивания инвестиционного капитала.
Период нидерландской торговли в истории развития рынка ценных бумаг имел огромное значение. В первый рыночный бюллетень этой биржи вошли 25 нидерландских займа и четыре вида английских государственных облигаций. Акции же стали обычным и распространенным инструментом (в 1720 г. на амстердамской бирже котировались акции 34 акционерных обществ). Особенностью торговли на бирже в Амстердаме являлось то, что на ней практиковались сделки с ценными бумагами не только за наличный расчет, но и срочные сделки, что способствовало формированию спекулятивного биржевого рынка. [1, с.9-11]
В Англии в конце XVII начале XVIII в. начинают появляться самые разнообразные акционерные предприятия, которые предоставляют свои акции на биржу. Развитие также получает уличный рынок, так как лондонские брокеры заключали сделки прямо на улице или в кафе. Такая активная торговля ценными бумагами требовала координации и системности, что привело к созданию и широкому распространению Лондонской биржи, которая окончательно сформировалась в 1773г.
Формирование фондового рынка во Франции также началось в XVIII в. Инициатором основания официальной вексельно-фондовой биржи в 1724 г. в Париже выступило правительство. Ее особенностью было отсутствие механизма гласного объявления цен и процедуры биржевой торговли, изменения в которых произошли только в 1777 г.
Развитие фондовых бирж постоянно укреплялось и усовершенствовалось, что приводило к расширению экономических отношений между странами. Развитие рынков в Германии, Австро-Венгрии, США способствовало возникновению универсальных (товарно-фондовых) бирж и специализированных (фондовых) бирж. Первая американская фондовая биржа возникла в 1791 г. в Филадельфии, а в 1792 г. в результате соглашения, подписанного 24 нью-йоркскими брокерами, появилась Нью-Йоркская биржа. Основными же фондовыми рынками в Европе в это время были Лондонская и Франкфуртская фондовые биржи.
Все это способствовало дальнейшему развитию рынка ценных бумаг, усовершенствованию его структуры, появлению различных видов ценных бумаг (производных или полуценных), финансовых инструментов - ваучеров, варрантов, депозитных и инвестиционных сертификатов и ряда других. При дальнейшем развитии рынка (70-е годы XX века) появляется большое количество международных ценных бумаг, таких как евроноты, евроакции, еврооблигации. В 1980-е годы развивается процесс секьюритизации (перевод активов банков в ценные бумаги). [2, с.6-7]
Таким образом, возникновению и развитию рынков ценных бумаг способствовало оптимальное сочетание экономического либерализма и государственного регулирования рынка ценных бумаг с целью поддержания его стабильности. Первоначально большую часть товарооборота на бирже занимали облигации, которые выпускались правительством, муниципалитетами, железнодорожными компаниями, а доля акций была небольшая. Однако в конце XIX в. акции их постепенно вытесняют. Биржи начинают специализироваться на торговле акциями, а торговля облигациями вновь сосредоточилась на уличном рынке. В XX в. фондовый рынок продолжал развиваться, что проявлялось как в количественном, так и качественном росте. Особенно это было отмечалось уменьшением доли биржевого рынка и формированием организованного внебиржевого рынка, основанного на компьютерных технологиях. В современной рыночной экономике, таким образом, рынок ценных бумаг занимает особое и весьма важное место.
В России возникновение и развитие рынка ценных бумаг имело свои особенности. Так первая официальная биржа была открыта в Санкт-Петербурге в 1703, а затем в Одессе, Варшаве, Москве. В целях осуществления контроля над операциями с ценными бумагами официально на Санкт-Петербургской бирже был учрежден фондовый отдел как самостоятельное структурное подразделение, для которого в 1892 г. были установлены и опубликованы «Правила для сделок по покупке и продаже ценных бумаг, золота, серебра, таможенных купонов и иностранных переводных векселей». В конце XIX начале XX века в России осуществлялось все большее количество сделок с ценными бумагами, основными из которых были акции. К началу XX века организационно рынок ценных бумаг полностью сформировался и практически соответствовал уровню зарубежных рынков. Несмотря на все спады и подъемы, произошедшие в России за последний век, рынок ценных бумаг продолжал и продолжает активно развиваться. [2, с.8-11]
На сегодняшний день рынок ценных бумаг в России становится все более развитым и цивилизованным. На нем представлены не только акции, но и облигации, как государственные, так и корпоративные. В обращение вошли векселя, сертификаты за счет вторичного, внебиржевого рынка. Фондовый рынок, таким образом, становится самым динамично развивающимся сектором российской экономики.

1.2. Понятие, виды и функции рынка ценных бумаг

Под рынком ценных бумаг понимается часть финансового рынка, который можно рассматривать как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками. Его также называют фондовым рынком, на котором обращаются специфические финансовые инструменты - ценные бумаги, или фондовые активы.
Рынок ценных бумаг является неотъемлемой частью экономики любой страны. В его основу входят товарный рынок, деньги и денежный капитал. Основной целью является привлечение инвестиций в экономику. Процесс выпуска ценных бумаг называется эмиссией.
Важнейшим условием его эффективного функционирования, при котором ценные бумаги будут продаваться и покупаться за деньги, является полноценное выполнение деньгами своих функций. В противном же случае происходит ограничение действия системы стимулов и мотивов при операциях с ценными бумагами. К таким общерыночным функциям относятся:
1. информационная, отражающая влияние информации о ходе регулярных торгов ценными бумагами на организованных рынках на уровень деловой активности и обратное влияние экономической конъюнктуры на котировки ценных бумаг и др.
2. коммерческая, т.е. функция получения прибыли от операций на рынке;
3. ценовая (рынок обеспечивает процесс формирования рыночных цен, их постоянное движение и т.д.);
4. инвестиционная, сущность которой заключается в мобилизации накоплений и сбережений;
5. регулирующая (рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, органы контроля и т. д.).
К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести следующие:
1. страховая, обеспечивающая перераспределение рисков и выравнивание цен в ходе торговли активами разного вида на основе использования срочных инструментов рынка ценных бумаг;
2. перераспределительная.
Эта функция условно может быть разбита на три подфункции:
- перераспределение денежных средств между отраслями и сферам рыночной деятельности;
- перевод сбережений, прежде всего населения, из непроизводительной в производительную сферу;
- финансирование дефицита государственного бюджета без выпуска в обращение дополнительных денежных средств.
Рынок ценных бумаг выполняет и многие другие функции. [3, с. 432]
Существует множество классификаций рынков ценных бумаг (рис.1), каждая из которых характеризует его в определенной степени.




Рисунок 1 - Классификация рынка ценных бумаг


Основу рынка составляют первичный и вторичный рынки ценных бумаг. На первичный рынок выставляются новые выпуски ценных бумаг для их размещения. Эмиссия ценных бумаг осуществляется в форме открытого либо закрытого размещения. При открытом размещении круг потенциальных инвесторов не ограничен; при втором варианте эмиссии он заранее известен и ограничен по ряду параметров. На первичном рынке финансовые инструменты размещаются как без участия, так и с участием посредников. Для решения инвестиционных задач на первичном рынке эмитентами формируется предложение ценных бумаг. При совпадении спроса инвесторов с предложением эмитентов происходит эффективное межотраслевое перераспределение денежных капиталов, что в свою очередь влияет на эффективность национальной экономики. [4, с.296-297]
Данный рынок имеет множество задач, основными из которых являются снижение темпов инфляции, привлечение временно свободных ресурсов, активизация финансового рынка и др. К субъектам первичного рынка можно отнести эмитентов и инвесторов.
Вторичный рынок ценных бумаг объединяет биржевой и небиржевой рынки, а также рынок через прилавок - «уличный» рынок. На биржевом наибольшую активность проявляет индивидуальный вкладчик, на небиржевом - коллективный вкладчик (институциональные инвесторы). Небиржевой рынок состоит из двух сегментов - организованного и неорганизованного рынков, первый из которых, безусловно, является превалирующим. Организованный рынок ценных бумаг - это их обращение на основе устойчивых правил между лицензированными профессиональными посредниками - участниками рынка по поручению других участников рынка. Неогранизованный рынок - это обращение ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников рынка правил. [5, с.34-35]
Вторичный рынок основан на ценных бумагах ранее выпущенных в обращение. Они могут выпускаться в двух формах:
в форме основных ценных бумаг (например, облигации, в основе которых лежат закладные). С помощью таких ценных бумаг осуществляется переход прав от владельца одних видов ценных бумаг к владельцам других видов ценных бумаг;
в форме, отличной от основных ценных бумаг:
- в виде самостоятельно обращающихся прав на приобретение, обычно акций. К таким ценным бумагам относятся фондовые варранты, премиальные опционы;
- в виде депозитных свидетельств (сертификатов). [6, с. 506-507]
Также торговля ценными бумагами может осуществляться на традиционных и компьютеризированных рынках. В последнем случае торговля ведется через компьютерные сети, объединяющие соответствующих фондовых посредников в единый компьютеризированный рынок.
Кассовый рынок ценных бумаг («кэш»-рынок, или «спот»-рынок) - это рынок с немедленным исполнением сделок в течение 1-3 рабочих дней. Срочный рынок ценных бумаг - рынок с отсроченным, обычно на несколько месяцев, исполнением сделки. Как правило, традиционные ценные бумаги (акции, облигации) обращаются на кассовом рынке, а контракты на производные инструменты рынка ценных бумаг - на срочном рынке.
По территориальному признаку были выделены следующие рынки ценных бумаг:
· региональный (на котором происходит перераспределение денежных средств между его участниками - государством и его субъектами);
· национальный (на котором происходит перераспределение внутренних денежных ресурсов страны между субъектами экономики);
· международный (представляет собой совокупность национальных рынков ценных бумаг в их взаимосвязи и взаимозависимости, обеспечивающих внешнее перемещение фиктивного капитала между странами);
· мировой (рынок ценных бумаг глобального масштаба со значительным количеством участников и колоссальной концентрацией денежных ресурсов). [7, с. 356-357]
Указанный перечень классификации рынков ценных бумаг можно продолжить их рассмотрением в зависимости от целей владения.
По сути, функционирование рынка ценных бумаг является довольно важным аспектом для каждой страны, поскольку именно на нем осуществляется перелив капитала, а значит и связанное с ним перераспределение инвестиционных потоков. Через рынок ценных бумаг происходит и государственное регулирование экономики, что обуславливает его серьезное регулирование со стороны государства.
Регулирование рынка ценных бумаг - это упорядочение деятельности на нем всех его участников и операций между ними со стороны организаций, уполномоченных обществом на эти действия. Такое регулирование охватывает все виды деятельности и все виды операций на нем. К основным органам регулирования рынка ценных бумаг относят законодательные органы, исполнительные органы, министерство финансов и центральный банк. [2, с. 147-153]
Регулирование рынка ценных бумаг стимулирует его функционирование, способствует более активному переливу капитала, обеспечивает законодательную базу для совершения сделок с ценными бумагами, а также систему санкций за нарушение норм и правил.
Фондовые биржи выступают центральным звеном на рынке ценных бумаг развитых стран. Формы их организации самые разнообразные, но их главная цель состоит в сборе, систематизации и хранении информации об эмитентах, их финансовом положении и рейтинге ценных бумаг. Фондовые рынки являются посредниками между продавцами и покупателями ценных бумаг, создают необходимые условия торговли и определенные гарантии ее участникам, что повышает ликвидность рынка ценных бумаг в целом.


1.3. Участники рынка ценных бумаг

Оптимальное функционирование и развитие рынка ценных бумаг невозможно без наличия определенных субъектов экономики, то есть лиц, непосредственно участвующих в операциях с ценными бумагами. Участники рынка ценных бумаг - это физические лица или организации, которые продают либо покупают ценные бумаги, обслуживают их оборот и расчеты по ним. Это те, кто вступает между собой в определенные экономические отношения по поводу обращения ценных бумаг.
Практически все участники рынка ценных бумаг являются юридическими лицами и могут нести по своим обязательствам имущественную ответственность. В зависимости от специфики рынка каждый участник рынка может находиться в позиции покупателя или продавца.
Существует несколько схем участников рынка ценных бумаг (рис. 2). [8, с. 200]




Рисунок 2. - Участники рынка ценных бумаг


1. На рынке ценных бумаг существуют продавцы, покупатели и посредники, это эмитенты, инвесторы, брокеры и дилеры соответственно. Эмитентами могут выступать государство в лице органов центральной или местной власти и негосударственные предприятия и организации, относящиеся к производственному или финансовому сектору. К инвесторам относятся юридические или физические лица, осуществляющие вложения в ценные бумаги. Брокер - это лицо, действующее за счет клиента от его или своего имени. Дилер - это лицо, совершающее сделки с ценными бумагами от своего имени и за свой счет на основе публичного объявления их котировок. [9, с.5-6]
2. Присутствуют участники, обеспечивающие его инфраструктуру и процедуру торговли (профессиональные участники рынка). Основных профессионалов фондового рынка можно разделить на четыре группы по характеру выполняемых ими функций:
• основная группа - операторы, осуществляющие сделки купли-продажи, они работают на фондовых торговых площадках;
• организаторы торговых площадок;
• клиринговые организации, банки и депозитарии, оказывающие услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) по переходу прав собственности на ценные бумаги;
• реестродержатели (регистраторы), осуществляющие соответствующие записи в реестре акционеров о новых владельцах ценных бумаг.
3. Участников рынка ценных бумаг можно разделить и на другие категории: государство, крупные корпорации, индивидуальные инвесторы, стратегические инвесторы, институциональные инвесторы и профессионалы.
Для нормального функционирования рынка ценных бумаг необходимо обеспечить наиболее благоприятные условия, способствующие соблюдению стандартов профессионального рынка и защите интересов участников сделок. В этих целях могут создаваться добровольные объединения профессиональных участников - саморегулируемые организации.
Необходимо учитывать, что какие бы функции не осуществляли участники фондового рынка, какое бы место не занимали в его иерархии, но все они осуществляют свою деятельность в тесном взаимодействии друг с другом, подчиняясь при этом регулирующей роли государства, в обязанности которого входит осуществление налогообложения и лицензирования профессиональной деятельности, а также выпуск необходимых нормативных документов. [10, с.459]
Таким образом, рынок ценных бумаг имеет сложную структуру по отношению к ее участникам. Главной целью для всех его субъектов выступает получение прибыли. Каждый участник выполняет определенную роль на рынке ценных бумаг, позволяющую активно и наиболее доступно осуществлять операции с ценными бумагами.


1.4. Виды ценных бумаг, их характеристика

Ценные бумаги представляют собой форму существования капитала, отличную от его товарной, производительной и денежной форм, которая может предоставляться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доходы. Их также называют инструментами рынка ценных бумаг или фондовыми ценностями.[11, с.7]
Ценные бумаги имеют установленную форму и реквизиты, что позволяет им самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи и иных сделок, они могут служить источником получения регулярного или разового дохода. Ценные бумаги могут выполнять отдельные функции денег (средство платежа, расчетов). Но в отличие от денег они не могут выступать в качестве всеобщего эквивалента.
С момента появления ценные бумаги находятся в постоянном обращении, в результате чего они как экономическая категория приобрели определенные черты и характеристики:
• ликвидность;
• доходность;
• курс;
• надежность;
• наличие самостоятельного оборота;
• потенциал прироста курсовой стоимости. [12, с.27-28]
Каждая из этих составляющих оказывает непосредственное влияние на функционирование и развитие рынка ценных бумаг.
В современной рыночной экономике "жизненный цикл" ценных бумаг состоит из трех неравных по времени фаз:
1. 2-3 недели уходит на конструирование нового выпуска ценных бумаг;
2. 2-3 недели уходит на первичное размещение нового выпуска ценных бумаг;
3. собственно обращение ценных бумаг, связанное с их "долгой" жизнью на вторичном рынке.
Существует множество классификаций ценных бумаг по различным признакам (табл. 1). [13, с. 6-7]

Таблица 1-Классификация ценных бумаг

Классификационный признак Виды ценных бумаг
Экономическая сущность Основные и производные
Цель выпуска Фондовые и коммерчес........

Список использованных источников

1. Бердникова, Т. Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: учебное пособие / Т.Б. Бердникова - М.: ИНФРА-М, 2002. - 270 с.
2. Романовский, М. В. Финансы, денежное обращение и кредит: учебник для вузов / М. В. Романовский, О. В. Врублевская - М.: Юрайт-Издат, 2006. - 543 с.
3. Бердникова, Т. Б. Оценка ценных бумаг: учебное пособие / Т.Б. Бердникова - М.: ИНФРА-М, 2003 - 144 с.
4. Чалдаева, Л. А. Финансы, денежное обращение и кредит: учебное пособие для вузов / Л. А. Чалдаева - М.: Юрайт-Издат, 2011. - 540 с.
5. Кравцова, Г. И. Деньги, кредит, банки: учебник для вузов / Г. И. Кравцова - Мн.: БГЭУ, 2003. - 527 с.
6. Бродунов, А. В. Рынок ценных бумаг: учебное пособие для вузов / А. В. Бродунов - М.: МИЭМП, 2010. - 264 с.
7. Круглова, Н. Ю. Основы бизнеса: учебное пособие для вузов / Н. Ю. Круглова - М.: Издательство РДЛ, 2008. - 560 с.
8. Ковалева, А. М. Финансы и кредит: учебное пособие / А. М. Ковалева - М.: Финансы и статистика, 2005. - 512 с.
9. Мошенский, С. З. Рынок ценных бумаг: трансформационные процессы/ С. З. Мошенский - М.: Экономика, 2010. - 240 с.
10. Стародубцева, Е. Б. Рынок ценных бумаг: учебник /Е. Б. Стародубцева - М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2006. - 176 с.
11. Иванова, Л.Н. Рынок ценных бумаг: методическое пособие для вузов / Л.Н. Иванова, Н.В. Огорелкова - М-во образования Российской Федерации, Омский гос. ун-т. - Омский гос. ун-т, 2003. - 68 с.
12. Галанов, В.А. Рынок ценных бумаг: учебник / В.А. Галанов, А.И. Басов. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 448 с.
13. Маманович, П.А. Рынок ценных бумаг: учебное пособие / П.А. Маманович. - Мн.: Современная школа, 2006г. - 320с.
14. Жуков, Е.Ф. Рынок ценных бумаг: учебник для вузов / Е.Ф. Жуков. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 567 с.
15. Карташов Б. А. Рынок ценных бумаг (фундаментальный анализ): учебное пособие / Б. А. Карташов, Е. В. Матвеева, Смелова Т. А. - Волгоград: ВолгГТУ, , 2006. - 180 с.
16. Мещерова, Н.В. Организованные рынки ценных бумаг: учебное пособие / Н.В. Мещерова. - М.: Логос, 2009. - 200 с.
17. Алешина, А. В. Сравнительный анализ моделей регулирования фондовых рынков: дис. ... канд. экон. наук: 08.00.10 / Алешина А. В.; РГБ, - М., 2003. - 50с.
18. Об акционерных обществах (Aktiengesetz): закон ФРГ от 6 сентября 1965г., № 90-З; по состоянию на 25 марта 2003 г. - Германия: Волтерс Клувер, 2004. - 200 с.
19. Внешэкономбанк: депозитарий. - М.: Информпресс, 2010. - 92 с.
20. Рубцов, Б. Б. Финансовый рынок Германии / Б. Б. Рубцов // Портфельный инвестор» . - 2008. - №7-8
21. Фондовый рынок Германии [Электронный ресурс]. - Режим доступа: . - Дата доступа: 15.10.2011.
22. Статистические данные фондовых бирж [Электронный ресурс]. - Режим доступа: . - Дата доступа: 16.10.2011.
23. Шарп, У., Инвестиции: учебное пособие / У. Шарп, Александер Г., Бэйли Дж. - пер. с англ. - М.: ИНФРА-М, 2001. - XII, 1028 с.
24. Тихонов, Р. Ю. Рынок ценных бумаг: пособие / Р. Ю. Тихонов. Мн.: БГЭУ, 2005г. - 350 с.
25. Гражданский кодекс Республики Беларусь, принятый 7 декабря 1998 г. и вступивший в силу с 1 июля 1999 г.[Электронный ресурс]. - Режим доступа: . - Дата доступа: 16.10.2011
26. Аксенов, А. Н. Анализ развития биржевого рынка ценных бумаг / А. Н. Аксенов // Банкаўскі веснік. - 2011. - красавік.
27. Колесникова, И. В. ТОП-100 акционерных обществ: доходности не хватает / И. В. Колесникова // Экономическая газета. - 2011. - 14 октября.
28. Финансовая стабильность в РБ, 2010. - Мн.: Главное управление банковского надзора, 2010. - 63 с.
29. Ярошевич, В. В. Российский фондовый рынок: особенности развития и выводы для Беларуси / В. В. Ярошевич, Е. П. Шуба // Банкаўскі веснік. - 2010. - красавік.




Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.