На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


Курсовик Эффект финансового рычага . Эффект операционного рычага .Сопряженный эффект финансового и операционного рычага

Информация:

Тип работы: Курсовик. Предмет: Финансы, менеджмент. Добавлен: 18.6.2014. Сдан: 2010. Страниц: 22. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Федеральное агентство по образованию
Государственное образовательное учреждение
высшего профессионального образования


с.
Введение 3
Глава 1. Теоретическое обоснование работы 4
1.1. Эффект финансового рычага 4
1. 2. Эффект операционного рычага 9
1.3. Сопряженный эффект финансового и операционного рычага 12
Глава 2. Аналитическая часть 14
2.1. Задание 14
2.2. Расчет на основе данных условного предприятия 15
Заключение 20
Список использованной литературы 22

ВВЕДЕНИЕ
Актуальность рассматриваемой проблемы обоснована тем, что любая современная фирма стремится к превышению результатов своей работы над затратами на их достижение. При этом основными показателями обоснованности деятельности предприятия являются оптимизация структуры активов и увеличение рентабельности собственных средств. C позиции же финансового управления коммерческой организацией результаты зависят от того, насколько рационально использованы предоставленные предприятию финансовые ресурсы и от структуры их источников.
Для оценки эффективности использования предприятием собственных и заемных средств используют понятие финансового рычага. Он характеризует влияние структуры капитала на величину прибыли предприятия.
Проанализировать же вероятную прибыль, порог рентабельности, запас финансовой прочности и другие важные показатели позволяет анализ операционного рычага, который определяет оптимальное сочетание постоянных и переменных расходов в себестоимости продукции.
Целью данной курсовой работы является рассмотрение понятий финансового и операционного рычага и выявление их значимости в финансовом управлении предприятием.
Для достижения этой цели необходимо решить следующие задачи:
- ознакомиться с действием финансового рычага;
- ознакомиться с действием операционного рычага;
- рассмотреть понятие «сопряженный эффект»;
- изучить влияние финансового и операционного рычага на результаты деятельности условного предприятия.


ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ РАБОТЫ
1.1 Эффект финансового рычага
В результате использования предприятиями различных источников финансирования складывается определенное соотношение между собственным и заемным капиталом, а так как заемный капитал является платным, и по нему образуются финансовые издержки, возникает необходимость измерения влияния этих издержек на конечный результат деятельности предприятия.
При привлечении заемных средств прибыль до налогообложения уменьшается за счет включения процентов за их использование в состав расходов. Соответственно, уменьшается величина налога на прибыль. Рентабельность собственного капитала возрастает, т.е. несмотря на платность за использование заемных средств, увеличивается рентабельность собственных средств [1].
Фирма, которая рационально использует заемные средства, несмотря на их платность, имеет более высокую рентабельность собственных средств. Это происходит потому, что экономическая рентабельность больше ставки процента. Данное явление получило название эффекта финансового рычага [5].
Следовательно, эффект финансового рычага (ЭФР) - это приращение рентабельности собственных средств, получаемое при использовании заемных средств, при условии, что экономическая рентабельность активов фирмы больше ставки процента по кредиту[4].
РСС = ЭР + ЭФР или ЭФР = РСС - ЭР (1)
Необходимо отметить, что при расчете экономической рентабельности и рентабельности собственных средств обязательно учитываются выплаты налога на прибыль. При этом значения ЭР и РСС уменьшатся, а ЭФР откорректируется на величину налога на прибыль. ЭФР существует с положительным знаком только потому, что экономическая рентабельность активов больше ставки процента. В данном случае необходимо вести речь не о ставке процента как таковой, а о средней расчетной ставке процента (СРСП)[1]:
(2)
И в числителе, и в знаменателе у нас величины за определенный период, которые рассчитываются как среднехронологические значения. Если кредиты выходят за рамки временного интервала, то подход должен быть тем же, так как мы должны рассчитать ЭФР для определенного периода (краткосрочного, квартала, месяца, года).
Финансовый менеджер для определения СРСП должен ознакомиться с условиями всех кредитных сделок, заключенных в данном периоде, а также с теми кредитными сделками, выплаты по которым приходятся на этот период.
Теперь необходимо трансформировать формулу, определяющую эффект финансового рычага[1]:
(3)
где ЭФР - эффект финансового рычага, %;
ЭР - экономическая рентабельность активов, %;
СРСП - средняя расчетная ставка процента, %;
ЗС - заемные средства, руб.;
СС - собственные средства, руб.
В другом виде эту формулу модно представить следующим образом:
(4)
Дифференциал - разница между экономической рентабельностью активов и средней расчетной ставкой процента по заемным средствам.
Плечо финансового рычага - характеризует силу воздейс........


СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Акулов В.Б. Финансовый менеджмент. - Петорозаводск: ПетрГУ, 1999.-104 с.
2. Бланк И.А, Основы финансового менеджмента - Киев: Ника Центр, 1999.- 512 с.
3. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2001.-768с.
4. Финансовый менеджмент: учебник / под ред. Е.С. Стояновой. М.: Перспектива, 2001.-656 с.
5. < >6. < books>



Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.