На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Работа № 87813


Наименование:


Курсовик Брокерская и дилерская деятельность на рынке ценных бумаг

Информация:

Тип работы: Курсовик. Добавлен: 5.5.2015. Сдан: 2015. Страниц: 66. Уникальность по antiplagiat.ru: 75.

Описание (план):


Содержание
Введение 2
1 Теоретические основы деятельности брокеров и дилеров на рынке ценных бумаг 4
1.1 Брокерская деятельность на рынке ценных бумаг. 4
1.2 Дилерская деятельность на рынке ценных бумаг 24
1.3 Различия между дилерской и брокерской деятельностью на рынке ценных бумаг. 27
2 Исторические аспекты возникновения брокерских фирм на рынке ценных бумаг 30
2.1 Становление российских брокерских компаний. 30
2.2 История развития первичного брокерства. 38
2.3 Брокерские компании в кризисный период. 40
3 Современное состояние брокерских фирм 45
3.1 От интернет-брокера к диверсифицированному провайдеру финансовых услуг. 45
3.2 Программы интернет-трейдинга на современных фондовых биржах 50
3.3 Рейтинг брокеров фондового рынка 2014 57
4 Расчет дохода брокерской фирмы по сделкам на биржевом рынке. 59
Заключение 64
Список использованной литературы 66


Введение

Рынок ценных бумаг - важнейшая составляющая высокоразвитого национального хозяйства и мировой экономики. По уровню его развития судят об общем состоянии экономики и культуре предпринимательства. Рынок ценных бумаг называют барометром «экономической погоды». Исторически рынок ценных бумаг сформировался для продвижения капитала от тех, кто располагает свободными денежными средствами, к тем, кто имеет в них потребность. Сегодня рынки ценных бумаг с эффективными инфраструктурами в развитых в экономическом отношении странах мира выполняют неоценимо важную роль трансформации сбережений в инвестиции, позволяя избежать омертвления капитала в рыночной экономике, выступают важным механизмом перераспределения денежных средств.
Первые брокерские и дилерские компании возникли в конце XIX - начале XX вв., когда биржевые торги развивались очень активно и уверенно «завоевывали» мировой финансовый рынок. В связи с расширением списка участников и высокой привлекательностью биржевого дела не только у крупных торговых фирм, но и у простых граждан, которые имели сбережения, возникла потребность в получении доступа к биржевым торгам. Загвоздка заключалась в том, что крупные инвестиционные фонды не занимались предоставлением услуг широкому кругу мелких инвесторов, так как испокон веков их основной задачей было управление большими денежными активами отдельных семейств (позднее - компаний).
Рожденная спросом со стороны мелких и средних инвесторов в 1899 году в США появилась первая инвестиционная фирма, ориентированная на консультации и представление интересов небольших клиентов. Этим и было ознаменовано не только появление брокерской деятельности, но и приход на рынок прародителей нынешнего сословия, называемого «спекулянтами» (или «биржевыми трейдерами»), то есть людей, чьи интересы в вопросе биржевой деятельности сводятся к игре на разнице цен на тот или иной продукт, товар и т.п., а отнюдь не к попытке застраховать непосредственные операции с зерном, какао, чаем, металлом, рисом или хлопком.
В России брокерская и дилерская деятельность начала развиваться позднее, нежели в Европе и США. Фактически становление финансовой культуры началось после 1991 года и происходит до сих пор.
Все вышеизложенное делает вопросы устройства, функционирования и влияния фондового рынка на экономическую сферу, посреднической деятельности на рынке ценных бумаг в целом весьма актуальными.
Целью данной работы является анализ брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бумаг.


1 Теоретические основы деятельности брокеров и дилеров на рынке ценных бумаг

1.1 Брокерская деятельность на рынке ценных бумаг.

Брокерская деятельность - это деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счет клиента (в том числе эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении) или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом.
Основным требованием, предъявляемым при получении лицензии на брокерскую деятельность, состоит в необходимости наличия у юридического лица правил по ведению системы учета и отчетности по операциям с ценными бумагами.
Основные нормативно-правовые акты, которые регулируют брокерскую деятельность:
1. Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (статья 3) в которой устанавливается наиболее общие положения осуществления брокерской деятельности на рынке ценных бумаг.
2. Приказ ФСФР РФ от 24.05.2011 N 11-23/пз-н (ред. от 24.05.2011) "Об утверждении Нормативов достаточности собственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также управляющих компаний инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов" (Зарегистрировано в Минюсте РФ 21.06.2011 N 21073). Норматив достаточности собственных средств брокерской деятельности составляет 35 млн. руб.
3. Постановление ФКЦБ РФ N 32, Минфина РФ N 108н от 11.12.2001 (ред. от 04.02.2004) "Об утверждении Порядка ведения внутреннего учета сделок, включая срочные сделки, и операций с ценными бумагами профессиональными участниками рынка ценных бумаг, осуществляющими брокерскую, дилерскую деятельность и деятельность по управлению ценными бумагами" (Зарегистрировано в Минюсте РФ 25.12.2001 N 3124).
4. Распоряжение ФКЦБ РФ от 14.08.2002 N 991/р (ред. от 17.03.2004) "Об утверждении Методических рекомендаций по заполнению форм отчетности профессиональных участников рынка ценных бумаг".
5. Приказ ФСФР России от 20.07.2010 N 10-49/пз-н (ред. от 23.07.2013) "Об утверждении Положения о лицензионных требованиях и условиях осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг" (Зарегистрировано в Минюсте России 30.08.2010 N 18288) (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.01.2014)
Для осуществления брокерской деятельности на рынке ценных бумаг профессиональному участнику следует:
лично исполнять поручения клиентов, за исключением случая передоверия совершения сделок другому брокеру, если оно предусмотрено в договоре с клиентом или брокер вынужден к этому силой обстоятельств для охраны интересов своего клиента с уведомлением последнего;
исполнять обязательства по заключенным с клиентами договорам, действуя добросовестно и исключительно в интересах клиентов;
исполнять поручения клиентов в порядке их поступления, действуя исключительно в интересах клиентов, и обеспечивать наилучшие условия исполнения поручений клиентов в соответствии с условиями поручений;
при заключении договора на брокерское обслуживание письменно уведомить клиента о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг;
доводить до сведения клиентов всю необходимую информацию, связанную с осуществлением поручений клиентов и исполнением обязательств по договору купли-продажи ценных бумаг, в том числе не рекомендовать клиенту сделку, не приняв мер для того, чтобы клиент мог понять характер связанных с ней рисков;
информировать инвесторов - физических лиц, предоставляя услуги последним, о правах и гарантиях, предоставляемых им в соответствии с Законом "О защите прав инвесторов";
обеспечить сохранность и отдельный учет ценных бумаг клиентов в соответствии с требованиями нормативных правовых актов Федеральной комиссии;
в сроки, устанавливаемые договором, представлять клиенту отчеты о ходе исполнения договора, выписки по движению денежных средств и ценных бумаг по учетным счетам клиента (включая данные о размерах комиссии и иных вознаграждениях брокера) и иные документы, связанные с исполнением договора с клиентом и поручений клиента;
в установленные договором с клиентом сроки принимать меры к устранению возникших с клиентом разногласий при представлении клиенту отчетов о ходе исполнения договора с клиентом;
принимать меры по обеспечению конфиденциальности имени (наименования) клиента, его платежных реквизитов и иной информации, полученной в связи с исполнением обязательств по договору с клиентом, за исключением информации, подлежащей представлению в Федеральную комиссию и иные органы в пределах их компетенции, установленной законодательством Российской Федерации, в случае, если договор с клиентом содержит условие о коммерческой тайне;
возместить клиенту убытки в порядке, установленном законодательством.
При осуществлении брокерской деятельности на рынке ценных бумаг профессиональный участник совершает действия и сделки, связанные с осуществлением брокерской деятельности, в частности:
хранит, использует и учитывает денежные средства клиентов, предназначенные для инвестирования в ценные бумаги или полученные от продажи ценных бумаг, если это предусмотрено условиями договора;
удостоверяется в способности клиентов - физических лиц своими действиями приобретать и осуществлять гражданские права, создавать для себя гражданские обязанности и исполнять их в полном объеме или частично;
удостоверяется в правомочности руководителей клиентов - юридических лиц представлять интересы юридических лиц и осуществлять действия, влекущие юридические последствия для указанных юридических лиц;
оказывает консультационные услуги по вопросам приобретения ценных бумаг и иных инвестиций;
выступает андеррайтером при размещении эмиссионных ценных бумаг;
вправе запрашивать у клиентов сведения об их финансовом состоянии (платежеспособности) и целях инвестиций, которые могут помочь в правильном и своевременном исполнении обязательств перед клиентами.
В случае, если брокер действует в качестве комиссионера, договор комиссии может предусматривать обязательство брокера хранить денежные средства, предназначенные для инвестирования в ценные бумаги или полученные в результате продажи ценных бумаг, и право их использования брокером до момента возврата этих денежных средств клиенту. При этом договором должен быть предусмотрен порядок распределения прибыли, полученной в результате использования указанных средств.
Брокеру запрещается гарантировать или давать обещания клиенту в отношении доходов от инвестирования хранимых им денежных средств.
Внутренние процедуры и правила ведения учетных регистров брокера должны обеспечивать обособленный учет хранящихся у брокера по договору комиссии денежных средств клиента, предназначенных для инвестирования в ценные бумаги или полученных в результате продажи ценных бумаг.
Брокерская деятельность может осуществляться на основе следующих договоров:
• договор поручения;
• договор комиссии;
• договор агентирования.
1. Договор поручения. Его характеристиками являются:
• юридические наименования сторон договора: по данному договору брокер называется поверенным, клиент - доверителем. Клиент выдает брокеру доверенность на совершение действий, предусмотренным договором;
• содержание договора: брокер обязуется совершить от имени клиента и за его счет определенные юридические действия, прежде всего, куплю-продажу ценных бумаг;
• права и обязанности клиента: права и обязанности по сделке, совершенной брокером, возникают непосредственно у самого клиента;
• обязанности брокера:
1) исполнить поручение (приказ) клиента;
2) информировать клиента о ходе исполнения его поручения;
3) передавать без задержек ценные бумаги или деньги по совершенным сделкам;
4) после выполнения поручения или при прекращении действия договора брокер должен вернуть доверенность клиенту;
• оплата услуг брокера: клиент уплачивает брокеру вознаграждение и понесенные издержки.

Рисунок 1 - Схема сделки с ценными бумагами в соответствии с договором поручения.
В соответствии с договором поручения брокер является лишь посредником в заключении договора купли-продажи ценной бумаги ( Рисунок1), но не посредником в движении денег и ценных бумаг.
1. Договор комиссии. Его основными характеристиками являются:
• юридические наименования сторон договора: по данному договору брокер называется комиссионером, клиент - комитентом;
• содержание договора: брокер обязуется по поручению клиента совершить от своего имени и за счет клиента определенные юридические действия, прежде всего, куплю-продажу ценных бумаг;
• главное отличие от договора поручения: права и обязанности по сделке, совершенной брокером как комиссионером, возникают непосредственно у самого брокера, даже если клиент назван в сделке и вступил в отношения с третьим лицом по исполнению сделки;
• обязанности брокера:
1) исполнить поручение (приказ) клиента на наиболее выгодных для клиента условиях; если брокер исполнит договор на условиях, более выгодных, чем условия, установленные клиентом, то дополнительная выгода делится между ними;
2) информировать клиента о ходе исполнения его поручения;
3) передавать без задержек ценные бумаги или деньги по совершенным сделкам;
4) не вправе отказаться от исполнения договора комиссии, если срок договора еще не истек (если срок действия договора не указан, то брокер должен уведомить клиента о его прекращении не позднее, чем за 30 дней);
5) в обязанности брокера не входит отвечать перед клиентом за неисполнение третьим лицом сделки, кроме случаев, когда он не проявил необходимой осмотрительности в выборе этого лица либо принял на себя ручательство за исполнение сделки (которое называется «делькредере»);
• оплата услуг брокера: клиент уплачивает брокеру вознаграждение и понесенные издержки в соответствии с условиями договора. Право брокера на вознаграждение сохраняется, даже если договор не был исполнен по воле клиента.

Рисунок 2 - Схема сделки с ценными бумагами в соответствии с договором комиссии.
В соответствии с договором комиссии брокер является «функционирующим» посредником, так как непосредственно через него осуществляется движение денег и ценных бумаг ( Рисунок 2).
2. Договор агентирования. Его особенными характеристиками являются:
• юридические наименования сторон договора: по данному договору брокер называется агентом, клиент - принципалом. Клиент выдает брокеру доверенность на совершение действий, предусмотренным договором;
• содержание договора: брокер обязуется за вознаграждение совершить по поручению клиента юридические действия от своего имени, но за счет клиента, или от имени клиента и за счет клиента;
• суть договора:
1) если брокер осуществляет куплю-продажу ценных бумаг от имени и за счет клиента, то обязанным по договору становится клиент, а сам договор агентирования уподобляется договору поручения;
2) если брокер осуществляет куплю-продажу ценных бумаг от своего имени и за счет клиента, то обязанным по договору становится сам брокер, а договор агентирования уподобляется договору комиссии.
Таким образом, договор агентирования представляет собой комбинацию в одном договоре сразу двух договоров - поручения и комиссии, поэтому в зависимости от характера взаимоотношений между брокером и клиентом на него распространяются нормы то первого, то второго вида договора.
Основные функции брокера. Брокер - это самый главный посредник на рынке ценных бумаг. Он осуществляет связь или обеспечивает большую часть всех отношений многочисленных частных клиентов (инвесторов) с рынком и другими его профессиональными участниками. Именно брокер оказывает всевозможные услуги клиентам рынка, полный перечень которых вряд ли можно привести, так как он часто определяется индивидуальными потребностями каждого конкретного клиента (инвестора).
Характер и виды услуг, которые брокер может предоставить своим клиентам, зависят от трех моментов:
• ограничений, которые накладывают на него имеющаяся у него лицензия или лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг;
• содержания договора на брокерское обслуживание с конкретным клиентом, в котором может оговариваться перечень предоставляемых брокером услуг;
• размера самой компании-брокера и ее места на рынке. Чем крупнее брокерская компания, тем больший перечень потенциальных услуг она может предложить своим клиентам.
Наиболее важными функциями, или предоставляемыми услугами, брокера являются:
• совершение сделок с ценными бумагами (следует отметить, что брокер может совершать эти сделки как в интересах своих клиентов, так и в собственных интересах);
• инфраструктурное сопровождение операций с ценными бумагами (методическое, правовое, бухгалтерское, расчетное
и т.п.);
• информационное и консультационное обслуживание клиентов, в том числе особенно относительно возможных рисков клиента на рынке ценных бумаг;
• оказание услуг по размещению эмиссионных ценных бумаг;
сюда относится и деятельность брокера в качестве финансового консультанта путем оказания эмитенту услуг по подготовке проспекта ценных бумаг;
• страхование операций клиентов и др.
Типовая структура брокерской компании. Брокерская компания,
оказывающая профессиональные услуги на рынке ценных бумаг, является коммерческой организацией, обычно в форме общества с ограниченной ответственностью или акционерного общества (обычно закрытого типа).
Чем крупнее брокерская компания, тем сложнее и многочисленнее ее организационная структура. Количество служащих в ней может колебаться от нескольких человек до нескольких сотен и тысяч сотрудников, например, если речь идет о компаниях, которые работают на мировом рынке ценных бумаг и обслуживают клиентов по всему миру.
Более-менее развитая организационная структура брокерской компании включает как минимум четыре группы подразделений:
• фронт-офис - так называется группа подразделений, которая отвечает за совершение сделок на рынке ценных бумаг и работу с клиентами по заключению договоров, их консультированию и т.п.;
• бэк-офис - это подразделения, которые отвечают за внутренний (внутри компании) учет сделок с ценными бумагами в разрезе клиентов, видов операций, видов ценных бумаг и другой внутренний учет, осуществляемый по правилам, принятым в данной компании;
• аналитическая служба - это подразделение, которое занимается исследованием соответствующих рынков и разработкой рекомендаций для клиентуры, других участников рынка и в интересах самой брокерской компании;
• бухгалтерия - это подразделение, которое отвечает за внешнюю отчетность компании, ведет учет в соответствии со стандартами бухгалтерского учета и отчетности.
Договор на брокерское обслуживание. Договор на брокерское обслуживание, или брокерский договор, есть юридическая основа взаимоотношений между клиентом и брокером. Данный договор заключается в одной из указанных ранее юридических форм (поручения, комиссии, агентирования), и его содержание является, с одной стороны, специфичным именно для данной брокерской компании, а с другой - в значительной мере типичным для брокерской деятельности вообще.
Брокерский договор может иметь существенные различия в зависимости от вида клиента (индивидуальный или институциональный, мелкий или крупный, надежный или не очень и т.п.), вида операций с ценными бумагами, ради которых он заключается, и сроков (разовый договор или договор на какой-то продолжительный период).
Заключение брокерского договора на существенный период обычно подразумевает предоставление клиентом обязательной информации о себе: адрес, данные о финансовом положении, инвестиционные цели на рынке, предоставляемые гарантии и т.д.
Заключение брокерского договора обязательно сопровождается открытием необходимых для совершения операций на рынке ценных бумаг счетов клиента.
Брокерская компания всегда имеет два типа счетов:
1) собственные - это счета, на которых хранятся средства, принадлежащие самому брокеру;
2) клиентские - это счета, открываемые брокером для хранения денежных средств его клиентов. В свою очередь, клиентские счета в зависимости от вида операций, которые совершает клиент на рынке ценных бумаг, могут быть трех типов:
• кассов........

Список использованной литературы

1. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг < images/S__u9BsZDYk/view.htm?key=LIST_SS_1137839261390&id=72&operation=FOLLOW_LINK&pid=10106464>».
2. Малетин, М. К. Брокерское обслуживание: новые вызовы в современных условиях / М. К. Малетин // [Электронный ресурс]: Электрон. журн. - 2009.- № 7. - URL: http: // www.rcb.ru < >3. Инвестиционная компания «ФИНАМ»: [Электронный ресурс]- URL:
4. Галанов, В.А. Брокеры и дилеры на рынке ценных бумаг / В.А. Галанов // Рынок ценных бумаг. - 2010г.
5. Жукова, Е.Ф. Брокеры и дилеры / Е.Ф. Жукова // Рынок ценных бумаг. - 2009г.
6. Юдина, И.Н.. Брокеры и дилеры / И.Н. Юдина // Рынок ценных бумаг и биржевое дело. - 2010г.
7. Кунц, Е. К. Интернет-брокеры: история и развитие / М. К. Малетин // [Электронный ресурс]: Электрон. журн. - 2007.- № 12. - URL: http: // www.rcb.ru < >8. Ненахов, Е. Первичное брокерство (Рrime Brokerage): международный опыт и перспективы развития / Е. Ненахов // [Электронный ресурс]: Электрон. журн. - 2009.- № 12. - URL: http: // www.rcb.ru < >9. Малетин, М. К. Брокерская деятельность на международном рынке ценных бумаг: современные тенденции и проблемы регулирования / М. К. Малетин // [Электронный ресурс]: Электрон. журн. - 2009.- № 15. - URL: http: // www.rcb.ru < >10. Малетин, М. К. Перспективы развития брокерского бизнеса в России / М. К. Малетин // [Электронный ресурс]: Электрон. журн. - 2008.- № 11. - URL: http: // www.rcb.ru < >



Перейти к полному тексту работы


Смотреть похожие работы

* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.