На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Работа № 94442


Наименование:


Диплом Оценка инвестиционной привлекательности на примере ММУП «Теплоэнергосевис»

Информация:

Тип работы: Диплом. Добавлен: 8.2.2016. Сдан: 2016. Страниц: 69. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Содержание

Введение 3
1. Теоретические и методологические основы оценки инвестиционной привлекательности предприятия 6
1.1 Сущность и понятие инвестиционной привлекательности предприятия 6
1.2 Факторы, влияющие на формирование инвестиционной привлекательности предприятия 10
1.3 Методы и подходы оценки инвестиционной привлекательности предприятия 13
2. Оценка инвестиционной привлекательности на примере ММУП «Теплоэнергосевис» 23
2.1 Организационно-экономическая характеристика ММУП «Теплоэнергосервис» 23
2.2 Анализ финансового состояния предприятия 29
2.3 Оценка инвестиционной привлекательности 47
3. Пути повышения инвестиционной привлекательности ММУП «Теплоэнергосервис» 54
3.1 Мероприятия по улучшению деятельности предприятия и повышения его инвестиционной привлекательности 54
3.2 Управление рисками предприятия в системе повышения инвестиционной привлекательности 57
Заключение 61
Список используемых источников 63
Приложения 66
Введение

В нынешних условиях ограниченности в собственных ресурсах, предприятия нуждаются в средствах инвесторов, которые будут служить дополнением их собственным средствам. Для того чтоб оставаться на своих позициях предприятия должны постоянно поддерживать, а так же развивать свои технологии, расширять сферы деятельности. В такие моменты руководство предприятия понимает, что дальнейшее развитие невозможно без внешнего инвестирования. Инвестиции нередко являются мощнейшим средством роста.
Инвестиционная привлекательность предприятия для любого инвестора обуславливается степенью дохода, которые можно получить при вложении средств. Доход от инвестирования определяется уровнем риска не возврата капитала или неполучения дохода на капитал. На основании определенных критериев инвесторы устанавливают требования, которые предъявляются предприятиям при осуществлении вложения денежных средств.
Инвестиционная привлекательность предприятия - состояния хозяйственного развития, инвестиции могут дать с высокой долей вероятности инвестору уровень прибыльности, который удовлетворит или может быть достигнут другой положительный эффект.
Инвестиционная привлекательность важна для инвесторов, так как анализ предприятия и его инвестиционной привлекательности позволяет свести риск неправильного вложения средств к минимуму. Активность деятельности инвесторов во многом зависит от степени устойчивости финансового состояния и экономической состоятельности предприятий, а так же уровень конкурентоспособности продукции на внутреннем и внешних рынках в которые они готовы направить инвестиции. Именно эти параметры главным образом и характеризуют инвестиционную привлекательность предприятия. Между тем в настоящее время методологические вопросы оценки и анализа инвестиционной привлекательности не достаточно разработаны и требуют дальнейшего развития.
В связи с этим анализ привлекательности приобретает значение экономической категории, планирование и повышение уровня инвестирования необходимо анализировать как самостоятельные задачи.
Активизация инвестирования способствуют преодолению кризиса предприятия, а так же дальнейшего ее развития, инвестиции создают новые рабочие места, обеспечивается на рынок новых товаров и услуг. Основной и наиболее общей целью привлечения инвестиций является повышение эффективности деятельности предприятия, то есть результатом любого выбранного способа вложения инвестиционных средств при грамотном управлении должен являться рост стоимости компании и других показателей ее деятельности.
Таким образом, актуальность выбранной темы обосновывается тем, что в настоящее время многие предприятия в период кризиса вынуждены уделять большое внимание проблемам, связанным с недостаточностью финансовых средств на предприятии и всеми методами стремятся привлечь их путем внешнего финансирования (инвесторов).
Целью данной работы является оценка инвестиционной привлекательности и разработка направлений её повышения на примере муниципального межпоселенческого унитарного предприятия «Теплоэнергосервис».
Цель данного исследования позволили сформулировать задачи, которые мы будем решать в ходе работе:
1) раскрыть сущность и понятие «инвестиционная привлекательность предприятия»;
2) определить факторы, оказывающие влияние на инвестиционную привлекательность предприятия;
3) определить методы и подходы оценки инвестиционной привлекательности;
4) проанализировать финансового - хозяйственную деятельность предприятия на примере ММУП «Теплоэнергосервис»;
5) оценить уровень инвестиционной привлекательности ММУП «Теплоэнергосервис»;
6) разработать направления совершенствования инвестиционной привлекательности ММУП «Теплоэнергосервис».
Объектом исследования является муниципальное межпоселенческое унитарное предприятие «Теплоэнергосервис».
Предметом исследования данной работы является инвестиционная привлекательность предприятия.
Период исследования составляет 3 года, то есть с 2013 года по 2015 год.
При написании данной дипломной работы были использованы теоретические и эмпирические методы исследования, такие как формализация, классифицирование и систематизация, анализ и синтез, индукция и дедукция, а также беседа, описание, сравнение, анализ нормативных документов, методы статистической обработки результатов.
Настоящая дипломная работа состоит из введения, трех частей, заключения и списка использованной литературы. В первой части рассматриваются теоретические вопросы темы исследования. Во второй части дана общая организационно - экономическая характеристика ММУП «Теплоэнергосервис», проанализирована его финансовая деятельность и произведена оценка инвестиционной привлекательности. В третьей части на основании полученных данных представлены направления по повышению инвестиционной привлекательности предприятия.
Информационной базой послужили учебная литература по теме исследования, материалы периодических изданий, в частности экономических журналов, информационные сайты.
1. Теоретические и методологические основы оценки инвестиционной привлекательности предприятия

2.1 Сущность и понятие инвестиционной привлекательности предприятия

Экономические процессы - это преобразование ресурсов в экономический продукт. Экономические процессы протекают по схеме «ресурсы - факторы производства - продукт». Трудовые, природные, информационные ресурсы, вовлекаются в производство и становятся его факторами. Данные действия факторов приводят к образованию, созданию экономического продукта в виде, выполненных работ, товаров, оказанных услуг [20, c.21].
Преобразование ресурсов в факторы производства обладает продолжительностью во времени. Промежуток времени между вложением средств, и превращением их в факторы, может существенно различаться. Данные ресурсы вложены в определенное дело и не могут быть использованы в других целях, это приводит к отвлечению средств на время преобразования ресурсов. Вложения в основной капитал, резервы, запасы и другие объекты, и процессы, которые требуют отвлечения денежных и материальных средств на длительное время называются инвестициями.
Для анализа инвестиционной привлекательности предприятия, нужно обратиться к термину «инвестиционная политика».
Инвестиционная политика - составная часть финансовой стратегии предприятия, определяет выбор и способ реализации его производственного потенциала. Без инвестиционных ресурсов и управления капиталом, существование и эффективная деятельность предприятия в рыночных условиях. Финансовые ресурсы предприятия направляются на финансирование текущих расходов и инвестиции (в форме долгосрочных вложений), в целях увеличения прибыли.
«Invest» инвестиции, что означает вкладывать.
Инвестиции - совокупность трудовых и материальных затрат для увеличения активов и прибыли. Это и реальные инвестиции (капитальные вложения), и финансовые (портфельные) инвестиции.
Инвестиции позволяют предприятию обеспечить динамичное развитие и решать следующие задачи [21, c.86]:
а) приобретение новых предприятий;
б) осуществлять диверсификации новых областей бизнеса;
в) осуществлять расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопленных финансовых и материальных ресурсов.
Инвестициями могут выступать:
а) акции, денежные средства, облигации и другие ценные бумаги.
б) лицензии, патенты, ноу-хау, программные продукты и другие интеллектуальные ценности.
в) движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения, машины, оборудование и др.)
г) природные ресурсы, права пользования землей.
Формы привлечения инвестиций в акционерный капитал является:
а) инвестиции финансовых инвесторов;
б) стратегическое инвестирование.
Инвестиции связаны с инвестиционной деятельностью предприятия, представляют процесс обоснования и реализации эффективных форм вложения капитала, для расширения потенциала предприятия. Инвестиционная деятельность определяется уровнем инвестиционной привлекательности, которая реализуется в рамках инвестиционной стратегии
Чтобы определить максимальную эффективность инвестиционного решения, было введено понятие «инвестиционная привлекательность». Поскольку, в экономической литературе нет точного определения инвестиционной привлекательности. Рассмотрим несколько авторских трактовок определения инвестиционной привлекательности.
В. Даль трактует привлекательность как «заманчивость».
Е.В. Савенков полагает, «инвестиционное предпринимательство» тождественно понятию «инвестиционной привлекательности». Чем выше эффективность инвестиций, тем выше уровень инвестиционной привлекательности.
По мнению В.М. Власовой, М.Г. Егоровой, И.В. Журавской, инвестиционная привлекательность - независимая экономическая категория, привлекательность определяется с помощью конкурентоспособности продукции, на какого клиента ориентировано предприятие, которое показывает наиболее полное удовлетворение запросов потребителей. Существенное значения для большей привлекательности имеет уровень инновационной деятельности в рамках стратегического развития. Определение можно отнести к комплексному подходу [18, 85].
В.А. Бабушкин, Д.А. Едновицкий и Н.А. Батурина связывают инвестиционную привлекательность с инвестиционными рисками. По их мнению это такое состояние предприятия, при котором у потенциального собственника капитала, появляется желание пойти на определенные риски, обеспечить приток инвестиций в монетарной или немонетарной форме. Доверие поставщиков капитала и потребителей информации, является базой уровня привлекательности предприятия [13, 131].
Инвестиционная привлекательность, по мнению М.Н. Крейниной находится в зависимости от всех показателей, которые характеризуют финансовое состояние. В первую очередь инвесторов интересуют показатели, оказывающие влияние на доходность капитала, уровень дивидендов и курс акций. Данное определение являет собой традиционный подход [17, 32].
Л. Валинурова, О.Казакова анализируют инвестиционную привлекательность предприятия как «совокупность объективных признаков, средств и возможностей, признаков, обуславливающих возможный платежеспособный спрос на вложения» [11, 43].
Аналогичное мнение изъявляет Т.Н. Матвеев, «комплексный показатель, характеризующий целесообразность вложения средств в предприятие». Данные трактовки имеют негативную сторону, т.е. присутствует размытость и отсутствие конкретики.
Э. Крылов, Л. Гиляровская, связывают со структурой собственного и заемного капитала и последующее размещение между различными видами имущества, и эффективностью использования. Формулировка является более конкретной, ориентирует на зависимость категорий от показателей финансовой и инвестиционной деятельности [15, 44].
Сущность инвестиционной привлекательности предприятия, можно систематизировать и объединить в четыре группы:
а) как условие развития предприятия;
Инвестиционная привлекательность предприятия - состояния хозяйственного развития, инвестиции могут дать с высокой долей вероятности инвестору уровень прибыльности, который удовлетворит или может быть достигнут другой положительный эффект.
б) как условие инвестирования;
Совокупность различных объективных признаков, средств, свойств, обуславливающий потенциальный платежеспособный спрос на инвестиции в основной капитал.
в) как совокупность показателей;
Экономических и финансовых показателей, определяющих возможность получения максимальной прибыли при минимальных рисках вложения капитала.
г) как показатель эффективности инвестиций;
Инвестиции определяют инвестиционную привлекательность, а она в свою очередь инвестиционную деятельность. Чем больше эффективность инвестиций, тем выше уровень инвестиционной привлекательности и в больших масштабах проходит - инвестиционная деятельность, и наоборот.
Таким образом, обобщив все вышесказанное можно сделать следующий вывод, что без инвестиций, которые напрямую связаны с деятельностью предприятия, которая в свою очередь определяется уровнем привлекательности реализующаяся через стратегию предприятия. Так же мы сформулируем более общее понятие инвестиционной привлекательности - целесообразность инвестирования средств в предприятие, экономические отношения между различными субъектами по поводу эффективного развития и поддержания конкурентоспособности бизнеса.

1.2 Факторы, влияющие на формирование инвестиционной привлекательности предприятия

Привлекательность предприятия в настоящее время зависит от многих факторов, среди которых [24, 50]:
а) финансовое положение;
б) риски, которые может понести инвестор;
в) эффективность развития предприятия;
г) информация о деятельности;
д) дивидендная политика и другие.
Все факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность можно разделить на две группы: внутренние и внешние.
Внутренние факторы, которые зависят непосредственно от результата хозяйственной деятельности, является основным рычагом привлечения инвестиций на предприятие. К ним относятся следующие:
а) степень инновационности продукции компании;
б) финансовое состояние предприятия, включают следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности, оборачиваемости активов, рентабельности продаж по и рентабельности собственного капитала по чистой прибыли;
в) организационная структура управления включают: степень влияния государства, доля акционеров, степень раскрытия финансовой и управленческой информации;
г) уровень диверсификации продукции компании;
д) стабильность денежного потока.
Внешние факторы - они не зависят от результатов хозяйственной деятельности. Они включают следующие показатели:
а) инвестиционная привлекательность территории включает: политическую, экономическую ситуацию в стране, уровень коррупции, развитие инфраструктуры, потенциал территории;
б) привлекательность отрасли, включает в себя: уровень конкуренции, развитие отрасли, стадию развития отрасли, структуру и динамику инвестиций в отрасль.
Привлекательность отрасли характеризуется рядом параметров:
а) темп роста объемов производства;
б) темп рост цен на факторы производства;
в) финансовое состояние отрасли;
г) наличие инноваций и степень НИОКР.
Факторы, оказывающие влияние на состояние привлекательности отрасли:
а) макроэкономическая среда;
б) финансовая среда;
в) кадровая составляющая;
г) состояние инфраструктуры;
д) уровень производственного процесса отросли.
Инвестиционные риски - являются одним из главных факторов инвестиционной привлекательности. Они включают [22, 143]:
а) риск упущенной выгоды - недополучение прибыли, в результате неосуществления, какого - либо мероприятия.
б) риск снижения доходности - уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, вложениям и займам.
Привлекательность предприятия весь его анализ можно разделить на следующие элементы:
а) анализ потенциальной прибыли - альтернативные варианты вложения, сравнение прибыли и уровня риска;
б) финансовый анализ - исследование финансовой устойчивости, прогноз и развитие предприятия;
в) рыночный анализ - перспектива товара на рынке, насыщенность рынка аналогичными товарами;
г) технологический анализ - изучение технико-экономических альтернатив проекта, поиск наилучшего для данного инвестиционного проекта технологического решения;
д) управленческий анализ - позволяет, оценить организационной и административной политики предприятия, рекомендации организационной структуры, организация деятельности, обучение персонала;
е) экологический анализ - потенциальный ущерб окружающей среде предложенным проектом, и меры, которые предотвратят возможные последствия;
ж) социальный анализ - понять насколько будет пригоден вариант для жителей данного региона (увеличение количества рабочих мест, улучшение жилищных условий).
Таким образом, мы выявили факторы, которые непосредственно оказывают влияние на формирование привлекательности предприятия. Данными факторами являются, инвестиционные риски, а так же ресурсные, инфраструктурные, производственные и другие.

1.3 Методы и подходы оценки инвестиционной привлекательности предприятия

В настоящее время не существует единой методики оценки инвестиционной привлекательности предприятия, которая могла бы содержать в себе установленный перечень показателей, позволила однозначно охарактеризовать полученные результаты. Имеющиеся на данный момент методики строятся на основе различных показателей, способов анализа и интерпретации результатов. Осуществим их сравнительный анализ, базовыми факторами будут выступать те, которые отражают его стабильное развитие в долгосрочной перспективе, финансовую устойчивость, учитывающие движение, которые происходят во внешней среде [7, 204].
1) метод дисконтированных денежных потоков
Основан на предположении, стоимость, которую готов внести потенциальный владелец в предприятие, определяется на основе прогноза денежных потоков. Прогнозируемые денежные потоки до определенного момента времени (3-5 лет) и в постпрогнозный период приводятся к текущей стоимости на дату проведения оценки путем дисконтирования по ставке, показывающий риск с их поступлением. Тем самым складывается текущая стоимость предприятия, с помощью которой можно сделать вывод об ее привлекательности. Данное исследование начинается с анализа динамики роста определенных абсолютных показателей финансовой отчетности:
а) выручки;
б) чистой прибыли;
в) прочих доходов и расходов.
После чего строится среднесрочный прогноз с учетом предполагаемых допущений об их темпах роста. После чего фактические и прогнозируемые денежные потоки дисконтируются по ставке, и приводятся к текущей стоимости. Методика позволяет определить реальную стоимость предприятия и показать инвестору его потенциал.
Расчеты производятся по следующей формуле [26, 122]:

PV = (1)

где PV - текущая стоимость;
CFi - денежный поток очередного года;
FV - цена реверсии (расчет стоимости в постпрогнозный период);
r - ставка дисконтирования;
n - общее количество лет прогнозного периода.
Плюс метода заключается в реалистичности оценки стоимости предприятия, возможность увидеть скрытый потенциал. Недостатки метода, механические показатель в динамике переносятся на будущий период, носят субъективный характер, поэтому нет гарантий допущения ошибок.
2) анализ факторов внешнего и внутреннего воздействия.
Внешняя среда - совокупность........

Список используемых источников

1. Российская Федерация. Законы. Налоговый кодекс Российской Федерации часть 2: [федер. закон: принят Гос. Думой 19 июля 2000 г. (с изм. и доп. от 5 апреля 2013 г.] / Информационно-справочная система «КонсультантПлюс».
2. Приказ ФСФО РФ от 23.01.2001 года № 16 «Об утверждении методических указаний по проведению анализа финансового состояния организации» и Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 года № 367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа».
3. Устав ММУП «Теплоэнергосервис» от 15.07.2010 года.
4. Бухгалтерская отчетность ММУП «Теплоэнергосервис» по состоянию на 30 ноября 2015 года.
5. Бухгалтерская отчетность ММУП «Теплоэнергосервис» по состоянию на 31 декабря 2014 года.
6. Бухгалтерская отчетность ММУП «Теплоэнергосервис» по состоянию на 31 декабря 2013 года.
7. Райзберг.Б.А. Современный экономический словарь. Изд. Москва:ИНФРА-М,2011.-512с.
8. Арсеньев Н.В, инж. «МАТИ - РГТУ им. К.Э. Циолковского.
9. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент: Учебный курс. - Киев: Эльга-Н; Ника-Центр, - 448 с. 2011.
10. Бочаров В.В. Инвестиции. - СПб.: Питер, 2012.
11. Валинурова Л.С. Управление инвестиционной деятельностью: Учеб. / Л.С. Валинурова, О.Б. Казакова. - М.: Кнорус, 2014. - 384 с.
12. Губина О.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Практикум / О.В. Губина.- Изд: М: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М,2012. -192с
13. Ендовицкий Д.А., Бабушкин В.А., Батурина Н.А. Анализ инвестиционной привлекательности организации: научное издание / под ред. Д.А. Ендовицкого. - М.: КНОРУС, 2010. - 376 с.
14. Ивасенко А.Г., Никонова Я.И. Инвестиции: источники и методы финансирования. - М.: Омега-Л, 2010.-261 с.
15. Крылов Э.И, Власова В.М, Егорова М.Г, Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия: Учеб. пособие /М.: Финансы и статистика, 2013. - 192 с.
16. Колчина Н.В. Финансы организаций (предприятий): Учеб. Пособие /Н.В. Колчина. - Изд.М.:Юнити-Дана,2007.-383с.
17. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: учеб. пособие. - М.: Дело и Сервис, 2012. - 304с.
18. Крылов Э.И., Власова В.М., Егорова М.Г., Журавкова И.В. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия: Учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям: «Финансы и кредит», «Бух. учет, анализ и аудит», «Мировая экономика», «Налоги и налогообложение». - М.: Финансы и статистика, 2013. - 191с.
19. Кузнецова Н.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: /Учебноe пособие. - Владивосток: ТИДОТ ДВГУ, 2014.-153 c.
20. Незамайкин В.Н., Юрзинова И.Л. Финансы организаций: менеджмент и анализ. Учеб. Пособие. - М.: изд-во Эксмо, 2014. - 448с. - (Высшее экономическое образование).
21. Пястолов С.М.Экономический анализ деятельности предприятий:/ Учеб. пособие для вузов. - М.: Академический Проект, 2014.
22. Романовский М.В. Финансы предприятий: Изд.-СПб.: Бизнес-пресса, 2015.-143с.
23. Рубан Т.Е. Анализ методик прогнозирования банкротствана основе использованияфинансовых показателей:/ Учеб. пособие.-2013. 125 с.
24. Трясицина Н.Ю. Комплексная оценка инвестиционной привлекательности предприятий //Экономический анализ. - 2006.-№18 - 5 с.
25. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (утв. Минэкономики РФ, Минфином РФ, Госстроем РФ 21.06.1999 N ВК 477).
26. Бадокина Е.А., Швецова И.Н. Оценка инвестиционной привлекательности организаций промышленности // Управленческий учет:



Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть похожие работы

* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.