На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Работа № 96246


Наименование:


диплом Оценка и совершенствование управления денежными средствами на предприятии Хазинское УТТ

Информация:

Тип работы: диплом. Предмет: Финансы, менеджмент. Добавлен: 17.4.2016. Сдан: 2010. Страниц: 114. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Содержание

Введение 3
1. Теоретические основы оценки и управления
денежными средствами 6
1.1. Сущность и возникновение денег 6
1.2. Классификация денежных средств 10
1.3. Факторы, влияющие на управление денежными средствами 17
1.4. Принципы управления денежными средствами 27
1.5. Методические основы анализа денежных средств 33
2. Организационно-экономическая характеристика предприятия ООО «Хазинское УТТ» 38
2.1. Краткая характеристика предприятия 38
2.2. Организационная структура управления предприятием 42
2.3. Характеристика персонала предприятия и организация оплаты труда 44
2.4. Экономические показатели деятельности предприятия 50
2.5. Анализ финансового состояния предприятия 54
3. Оценка и совершенствование управления денежными средствами на предприятии Хазинское УТТ 65
3.1. Анализ денежных средств прямым методом 65
3.2. Анализ движения денежных средств косвенным методом 78
3.3. Коэффициентный и факторный анализ движения денежных средств 83
3.4. Основные пути совершенствования управления денежными
средствами на предприятии 94
Заключение 106
Список использованной литературы 109
Приложения 112


Введение

В современных условиях хозяйствования многие предприятия поставлены в условия самостоятельного выбора стратегии и тактики своего развития. Самофинансирование предприятием своей деятельности стало первоочередной задачей.
В условиях конкуренции и нестабильной внешней среды необходимо оперативно реагировать на отклонения от нормальной деятельности предприятия. Управление денежными потоками является тем инструментом, при помощи которого можно достичь желаемого результата деятельности предприятия - получения прибыли. Этими обстоятельствами обусловлен выбор темы исследования.
Движение денежных средств фирмы представляет собой непрерывный процесс. Для каждого направления использования денежных фондов должен быть соответствующий источник. В широком смысле активы фирмы представляют собой чистое использование денежных средств, а пассивы и собственный капитал - чистые источники. Для действующего предприятия реально не существует начальной и конечной точки. Конечный продукт - это совокупность затрат сырья, основных средств и труда, в конечном счете оплачиваемых денежными средствами. Продукция затем продается либо за наличные, либо в кредит. Продажа в кредит влечет за собой дебиторскую задолженность, которая в конечном счете инкассируется, превращается в наличность.
Денежные средства являются наиболее ликвидной частью оборотных активов. Они являются и начальным, и конечным пунктами производственного цикла, который включает приобретение предметов труда, производство товаров (услуг), их продажу и получение выручки. Хозяйственная деятельность предприятия, направленная на получение прибыли требует, чтобы денежные средства переводились в различные виды активов, которые, в свою очередь, обращаются в дебиторскую задолженность как часть процесса реализации. Результаты деятельности считаются окончательными и достигнутыми, когда процесс инкассирования приносит определенный объем денежных средств предприятию, создавая тем самым базу для начала нового цикла.
Управление денежными потоками в современных условиях становится одним самых актуальных направлений деятельности финансового менеджера. Это связано с тем, что из-за объективной неравномерности поступлений и выплат, либо в результате непредвиденных обстоятельств у хозяйствующего субъекта могут возникать проблемы с исполнением текущих обязательств. Отсутствие аналитической информации, выявляющей причины подобного состояния денежных средств, как части оборотных активов предприятия, в итоге может привести к полной неплатежеспособности предприятия. Более того, факторы, влияющие на современное положение экономики вообще и промышленных предприятий в частности, настолько многогранны, что объективно подталкивают к необходимости поиска новых путей финансового оздоровления отечественных предприятий.
Таким образом, система управления потоками денежных средств представляет собой процесс принятия решений, основанных на разносторонней оценке деятельности предприятия, направленный на оптимизацию использования денежной средств с целью получения ресурсов, достаточных для погашения обязательств и получения дополнительного дохода. Основные звенья управленческого процесса включают в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.д. Все эти составляющие, рассматриваемые в отрыве от рычагов финансового воздействия на денежные потоки, могут потерять смысл в контексте именно управления.
Объектом исследования выступает Общество с ограниченной ответственностью «Хазинское УТТ».
Предметом исследования является система управления денежными средствами предприятия.
Целью работы является исследование управления денежными средствами и поиска путей их оптимизации. Исходя из этого выделим основные задачи данной работы:
- рассмотрение теоретических подходов к понятию и сущности денежных средств;
- ознакомление с организационно-экономической и финансовой характеристикой предприятия ООО «ХУТТ»;
- проведение анализа денежных средств прямым и косвенным методами;
- рассмотрение коэффициентного и факторного анализа движения денежных потоков;
- выявление проблем по управлению денежными средствами и рассмотрение основных путей по их оптимизации;
- разработка направлений на улучшение движения денежных потоков предприятия;
Практическая значимость дипломного исследования заключается в разработке конкретных мероприятий по совершенствованию управления денежными потоками на предприятии.
Дипломная работа состоит из введения, трех основных частей, заключения, списка литературы и приложений.
В заключении сделаны основные выводы и разработаны рекомендации для улучшения управления денежными потоками на объекте исследования.
Чтоб подвести окончательный итог, надо отметить, что совершенствование управления денежными средствами предприятий заключается в правильном анализе денежных поступлений и определении их типа.
В дипломной работе использованы отечественные и зарубежные разработки и методики в области управления денежными средствами, источники периодической печати, а также первичные бухгалтерские документы за ряд периодов.


1. Теоретические основы оценки и управления денежными средствами

1.1. Сущность и возникновение денег

Деньги - это то, что принимают в качестве уплаты за товар, услуги и долги. Деньги составляют наиболее увлекательный аспект экономической науки. Деньги - это средство обмена; люди принимают деньги в обмен на товары и услуги, которые они предоставляют в ожидании, что смогут затем обменять деньги на те товары и услуги которые они хотят приобрести. Без такого средства обмена люди должны обращаться к бартеру - непосредственному обмену товаров и услуг на другие товары и услуги - очень неэффективному средству осуществления обмена. При бартере необходимо найти партнера, у которого есть то, что вы предполагаете к обмену. Другим, словом при натуральном обмене людям приходиться тратить много времени на поиск ведения переговоров и брать на себя значительные расходы в торговой деятельности [1].
Деньги, кроме того, один из наиболее важных разделов экономической науки. Они представляют собой нечто гораздо больше, чем пассивный компонент экономической системы, чем простой инструмент содействующей работе экономики. Правильно действующая денежная система вливает жизненную силу в кругооборот доходов и расходов, которые олицетворяют всю экономику. Хорошо работающая денежная система способствует как полному использованию мощностей, так и полной занятости. И наоборот, плохо функционирующая денежная система может стать главной причиной резких колебаний уровня производства, занятости и цен в экономике ускорить распределение ресурсов.
Кейнс считал управление денежной массой потенциальным стимулом объёма производства и занятости, а также средством регулирования уровня цен. По Кейнсу, увеличение денежной массы приводит к понижению процентных ставок, что увеличивает затраты на кредитование и инвестирование (и другие затраты). Однако, по мнению Кейнса, во время Великой депрессии процентные ставки уже так понизились, что стимулирующее воздействие увеличенной денежной массы было мало или совсем отсутствовало («ликвидная ловушка»). Поэтому, первоначальный анализ Кейнса предполагал, что для восстановления экономики в 1930-х гг. понадобятся меры финансово-бюджетной политики (дефицит государственных расходов). Идеи Кейнса быстро нашли признание среди экономистов и лиц, ответственных за проведение правительственной политики. Привлечённые новым орудием финансово-денежной политики многие последователи Кейнса (он умер в 1946г.) отказались от денежно кредитной политики. В 1940-х и 1950-х гг. мало значения придавалось денежной массе, поскольку в основном практиковалось и проповедовалось кейнсианство. Кейнсианство стало синонимом «фискализма»- убеждения, что финансово-денежная, а не кредитно-денежная политика является наиболее эффективным средством управления экономикой.
Кенсианская позиция состоит в том, что деньги требуются не только для заключения сделок, но и для владения ими в качестве актива. Деньги, на которые предъявляется спрос для сделок, будет «активными», деньгами, то есть деньгами, которые переходят из рук в руки и обращаются в поток доходов - расходов.
Денежные средства - это наиболее ликвидная категория активов, которая обеспечивает предприятию наибольшую степень ликвидности, а следовательно, и свободы выбора действий.
С движения денежных средств начинается и им заканчивается производственно-коммерческий цикл. Деятельность предприятия, направленная на получение прибыли, требует, чтобы денежные средства переводились в различные активы, которые обращаются в дебиторскую задолженность в процессе реализации продукции. Результаты деятельности считаются достигнутыми, когда процесс инкассирования приносит поток денежных средств, на основе которого начинается новый цикл, обеспечивающий получение прибыли.
Аналитики в области финансовой отчетности сделали вывод, что сложность системы бухгалтерского учета скрывает потоки денежных средств и увеличивает их отличие от отчетного значения чистого дохода (прибыли). Они подчеркивают, что именно денежные средства должны использоваться для выплаты ссуд, дивидендов, расширения используемых производственных мощностей. Все сказанное подтверждает растущее значение такой категории, как "денежные потоки".
В отечественных и зарубежных источниках эта категория трактуется по-разному. Так, по мнению американского ученого Л.А. Бернстайна "сам по себе не имеющий соответствующего толкования термин "потоки денежных средств" (в его буквальном понимании) лишен смысла". Компания может испытывать приток денежных средств, (есть денежные поступления), и она может испытывать отток денежных средств, (есть денежные выплаты). Более того, эти денежные притоки и оттоки могут относиться к различным видам деятельности - производственной, финансовой или инвестиционной. Можно определить различие между притоками и оттоками денежных средств для каждого из этих видов деятельности, а также для всех видов деятельности предприятия в совокупности. Эти различия лучше всего отнести к чистым притокам или чистым оттокам денежных средств. Таким образом, чистый приток денежных средств будет соответствовать увеличению остатков денежных средств за данный период, тогда как чистый отток будет связан с уменьшением остатков денежных средств в течение отчетного периода. Большинство же авторов, когда ссылаются на денежные потоки, подразумевают денежные средства, образовавшиеся в результате хозяйственной деятельности [2].
Другой американский ученый Дж. К. Ван Хорн считает, что "движение денежных средств фирмы представляет собой непрерывный процесс". Активы фирмы представляют собой чистое использование денежных средств, а пассивы - чистые источники. Объем денежных средств колеблется во времени в зависимости от объема продаж, инкассации дебиторской задолженности, капитальных расходов и финансирования.
В Германии ученые трактуют эту категорию как "Cash-Flow" (поток наличности). По их мнению, Cash-Flow равен сумме годового избытка, амортизационных отчислений и взносов в пенсионный фонд.
Часто из Cash-Flow вычитают запланированные выплаты дивидендов, чтобы перейти от возможных объемов внутреннего финансирования к фактическим. Амортизационные отчисления и взносы в пенсионный фонд сокращают возможности внутреннего финансирования, хотя они происходят без соответствующего оттока денежных средств. В действительности эти средства находятся в распоряжении предприятия и могут быть использованы для финансирования. Следовательно, Cash-Flow может во много раз превосходить годовой избыток. Cash-Flow отражает фактические объемы внутреннего финансирования. С помощью Cash-Flow предприятие может определить свою сегодняшнюю и будущую потребность в капитале.
В деятельности любого предприятия чрезвычайно важное значение принадлежит наличию денежных средств и их движению. Ни одно предприятие не может осуществлять свою деятельность без денежных потоков: с одной стороны, для выпуска продукции или оказания услуг необходимо закупить сырье, материалы, нанять рабочих и т.п., и это обуславливает выбытие денежных средств, с другой стороны, за проданную продукцию или оказанные услуги предприятие получает денежные средства. Кроме того, предприятию необходимы денежные средства для уплаты налогов в бюджет, оплаты общих и административных расходов, выплаты дивидендов своим акционерам, для пополнения или обновления парка оборудования и так далее. Практически ежедневно администрации предприятия приходится принимать управленческие решения, связанные с денежными потоками. Управление денежными потоками включает в себя расчет финансового цикла (в днях), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.п. Значимость такого вида активов, как денежных средств, по мнению Джоана Кейнса, определяется тремя основными причинами:
· рутинность - денежные средства используются для выполнения текущих операций; поскольку между входящими и исходящими денежными потоками всегда имеется временной лаг, предприятие вынуждено постоянно держать свободные денежные средства на расчетном счете;
· предосторожность - деятельность предприятия не носит жестко предопределенного характера, поэтому денежные средства необходимы для непредвиденных платежей;
· спекулятивность - денежные средства необходимы по спекулятивным соображениям, поскольку постоянно существует вероятность того, что неожиданно представится возможность выгодного инвестирования.

1.2. Классификация денежных потоков

Понятие "денежный поток предприятия" является агрегированным, включающим в свои состав многочисленные виды этих потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность. В целях обеспечения эффективного целенаправленного управления денежными потоками они требуют определенной классификации.
Следует отметить, что в отличие от других экономических категории, понятие "денежные потоки" обладает более широким спектром классификационных признаков. Это объясняется тем, что данная категория включает в себя признаки других, близких по смыслу, категории (деньги, финансовые ресурсы), а также, безусловно, наличием собственных, присущих только данному понятию, характеристик.
Итак, рассмотрим взаимосвязь денежных потоков с понятием "деньги". Безусловно, деньги являются составляющие денежного потока. Именно благодаря взаимосвязи этих категории денежные потоки разграничивают на наличные и безналичные.
Категория финансовых ресурсов в некоторой степени связана с уровнем достаточности денежного потока (избыточный или дефицитный) в целях обес-печения текущей деятельности. Однако другие характеристики понятия "фи-нансовые ресурсы" применимы к денежному потоку весьма условно. Например, известно, что финансовые ресурсы подразделяются на собственные и заемные. Разграничить же денежные потоки по данному критерию можно следующим образом. Входящий денежный поток можно с большей точностью распределить по источникам формирования (собственные или заемные). К собственным относятся: выручка, от реализации продукции, работ и услуг, авансы покупателей, возвращенные займы, прочие поступления (доходы по ценным бумагам и т.д.). К заемным - кредиты, займы, ошибочно зачисленные суммы.
Исходящий денежный поток ввиду обезличивания денежных средств распределить по данному признаку весьма сложно, за исключением некоторых случаев (например, целевое использование кредита, когда денежные средства ссудного счета списываются строго по назначению кредита). Однако в большинстве случаев такая классификация исходящего денежного потока невозможна, так как в процессе своей деятельности предприятие использует кредиторскую задолженность поставщикам, персоналу, бюджету и внебюджетным фондам, и определить долю этих средств невозможно. Другими словами, классификация денежных потоков по источникам формирования может быть применима только к входящему денежному потоку. Однако эта классификация является важной с практической точки зрения. Ведь в процессе финансово - хозяйственной деятельности предприятия необходимо отслеживать соотношение собственных и заемных средств.
Рассмотрим теперь наиболее распространенные классификации денежных потоков [3].
1) по масштабам обслуживания хозяйственного процесса выделяются следующие виды денежных потоков:
- денежный поток по предприятию в целом. Это наиболее агрегированный вид денежного потока, который аккумулирует все виды денежных потоков, обслуживающих хозяйственный процесс предприятия в целом;
- денежный поток по отдельным структурным подразделениям (центрам ответственности) предприятия. Такая дифференциация денежного потока предприятия определяет его как самостоятельный объект управления в системе организационно-хозяйственного построения предприятия;
- денежный поток по отдельным хозяйственным операциям. В системе хозяйственного процесса предприятия такой вид денежного потока следует рассматривать как первичный объект самостоятельного управления.
2) по видам хозяйственной деятельности в соответствии с международным стандартом учета выделяют следующие виды денежных потоков:
- денежные потоки по операционной деятельности. Он характеризует денежные потоки поставщика сырья и материалов; сторонники исполнителя отдельных видов услуг, обеспечивающих операционную деятельность: заработной платы персоналу, занятому в операционном процессом, а так же осуществляющему управление этим процессом; налоговых платежей предприятия в бюджете всех уровней и во внебюджетные фонды; другие выплаты связанные осуществлением операционного процесса. Одновременно этот вид денежных потоков отражает поступление денежных средств, от покупателей продукции; от налоговых органов в порядке осуществления перерасчета излишне уплаченных сумм и других платежей, предусмотренные международными стандартами учета. Потоки денежных средств по основной деятельности представлены на рисунке 1.

Рисунок 1. Потоки денежных средств по основной деятельности
- денежные потоки по инвестиционной деятельности. Он характеризует платежи и поступления денежных средств, связанных с осуществлением реального и финансового инвестирования, продажей выбывающих основных средств, нематериальных активов, ротацией долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля и другие аналогичные потоки денежных средств, обслуживающие инвестиционную деятельность предприятия. Потоки денежных средств по инвестиционной деятельности представлены на рисунке 2.

Рисунок 2 - Потоки денежных средств по инвестиционной деятельности

- денежные потоки по финансовой деятельности. Он характеризует поступле-ния и выплаты денежных средств, связанные с привлечением дополнительного акционерного или паевого капитала, получение долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, уплатой в денежной форме дивидендов и процентов по вкладам собственника и некоторые другие денежные потоки, связанные с осу-ществлением внешнего финансирования деятельности предприятия.

Рисунок 3 - Потоки денежных средств по финансовой деятельности
Связь между инвестиционной, финансовой и основной деятельностью представлена на рисунке 4.

Рисунок 4 - Связь между инвестиционной, финансовой и основной деятельностью

3) по направлению движения денежных средств выделяют. Два основных вида денежных потоков:
- положительные денежные потоки, характеризирующие совокупность поступлений денежных средств на предприятие от всех видов хозяйственных операций. Так же наряду с положительными денежными потоками используют «термин приток денежных средств»;
- отрицательные денежные потоки, характеризирующие совокупность выплат денежных средств предприятии в процессе осуществления всех видов его хозяйственных операций (в качестве аналога этого термина используют «отток денежных средств»).
Характеризуя эти виды денежных потоков, следует обратить внимание на высокую степень их взаимосвязи. Недостаточность объема во времени одного из этих потоков обусловливает последующее сокращение объемов другого вида этих потоков. Поэтому в системе управления денежными потоками предприятии оба эти вида денежных потоков представляет собой единый объект финансового менеджмента.
4) по методу исчисления объема выделяют следующие виды денежных потоков предприятия:
- валовой денежный поток. Он характеризует всю совокупность поступлений или расходования денежных средств в рассматриваемом периоде времени в резерве отдельных его интервалов;
- чистый денежный поток. Он характеризует разницу между положительным и отрицательным денежным потоком (между поступлением и расходованием денежных средств) в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов. Чистый денежный поток является важнейшим результатом финансовой деятельности предприятия, во многом определяющее финансовое равновесие и типы возрастания его рыночной стоимости.
5) по уровню достаточности объема выделяют следующие виды денежных потоков предприятия:
- избыточный денежный поток. Он характеризует такой денежный поток, при котором поступление денежных средств существенно превышают реальную потребность предприятия и целенаправленном их расходовании.
- дефицитный денежный поток. Он характеризует такой денежный поток, при котором поступление денежных средств существенно ниже реальных потребностей предприятия в целенаправленности. Даже при положительном значении суммы чистого денежного потока он может характеризоваться как дефицитный, если эта сумма не обеспечивает плановой потребности в расхождении денежных средств по всем предусмотренным направлениям хозяйственной деятельности предприятия. Отрицательное же значение суммы чистой денежного потока автоматически делает этот поток дефицитным.
6) по методу оценки во времени выделяют следующие виды денежного потока:
- настоящий денежный поток. Он характеризует денежный поток предприятия как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к текущему моменту времени;
- будущий денежный поток. Он характеризует денежный поток предприятия как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к конкретному предстоящему моменту времени.
7) по непрерывности формирования в рассматриваемом периоде различают следующие виды денежных потоков предприятии:
- регулярный денежный поток. Он характеризует поток поступлений или расходования денежных средств по отдельным хозяйственным операциям (денежным потокам одного вида), которые в рассматриваемом периоде времени осуществляются постоянно по отдельным интервалам этого периода.
- дискретный денежный поток. Он характеризует поступления и расходования денежных средств, связанных с осуществлением единичных денежных операций предприятия в рассматриваемом периоде времени.
8) по стабильности временных интервалов формирования регулярные денежные потоки характеризуются следующим видом:
- регулярный денежный поток с равномерными временными интервалами в рамках рассматриваемого периода. Такой денежный поток поступления или расходования денежных средств носит характер аннуитетов:
- регулярный денежный поток с неравномерными временными интервалами в рамках рассматриваемого периода.
Итак, основным классификационные признаки должны отвечать следующим признакам требования:
1) практическая значимость. Это, пожалуй, важнейший критерий для обозначения главных классификационный признаков.
2) общепризнанность классификационной характеристики. Другим словом, классификационный признак не должен вызывать разночтения.
Все остальные критерии относятся к второстепенным.
На мой взгляд, к основным характеристикам можно отнести детализации:
- по видам хозяйственной деятельности;
- по методу оценки во времени;
- по непрерывности формирования;
- по методу исчисления объема;
- по уровню достаточности.
Остальные критерии можно отнести к дополнительным, или второстепенным. Следует отметить, что разграничение относительно основных и второстепенных классификационных признаков может потерпеть некоторые изменения с учетом развития исследования в данной области.

1.3. Факторы, влияющие на управление денежными средствами

Важное значение для эффективного финансового управления на предприятии имеет организация денежных потоков с учетом внешних условий и особенностей его хозяйственной деятельности. Таким образом, одной из наиболее важных управленческих задач, стоящих под руководством предприятия, является организация движения денежных и материальных потоков. С одной стороны, необходимо обеспечить максимум поступлений средств в единицу времени, с другой наиболее эффективно использовать имеющиеся средства. В современных условиях при высоком уровне инфляции задержки в поступлении средств ведут к их быстрому обеспечению, а нерациональное использование - к падению доходности предприятия.
Чтобы выбрать наилучшую форму управления денежными потоками и сформировать систему учета - аналитического обеспечения, необходимо детально рассмотреть факторы, влияющие на их объем, интенсивность, и характер формирования во времени. К сожалению, ученными, разрабатывающие концепцию денежных потоков предприятия, данный вопрос затрагивает лишь поверхность. Так, А.Т. Бабко выделяет лишь следующие внешние факторы, влияющие на денежные потоки: деятельность кредитных организаций, изменения нормативных актов, регулирование расчетов. Е.М. Сорокина выделяет факторы и показатели, внутренние и внешние, прямо и косвенно влияющие на изменение конечного остатка денежных средств. Идеи и математическое обоснование детерминированной взаимосвязи выделяемых показателей и факторов Е.М.Сорокина достаточно интересно, однако они ориентированы в основном на расчет показателей, влияющих на доходы (выручку) и расходы предприятия. Сами же факторы выявлены нечетко и не имеют должного раскрытия. Внешние факторы рассмотрены лишь частично.
Заметное исключение составляют работы И.А. Бланка, который утверждает, что изучение факторов на объемы и характер формирования во времени денежных потоков, является важнейшей предпосылкой разработки политики предприятия. Он выделяет по семь внешних и внутренних факторов, влияющих на денежные потоки.
В системе внешних факторов основную роль играют: конъюнктура товарного рынка; конъюнктура фондового рынка; система налогообложения предприятия; сложившаяся практика кредитования поставщиков и покупателей продукции; система осуществления расчетных операций хозяйствующих субъектов; доступность финансового кредита; возможность привлечения средств безвозмездного целевого финансирования.
В системе внутренних факторов выделяют: жизненный цикл предприятия; продолжительность операционного цикла; сезонность производства и реализации продукции; неотложность инвестиционных программ; амортизационная политика предприятия; производственный (операционный) леверидж; финансовый менталитет владельцев и менеджеров предприятия.
Достоинства предлагаемой классификации очевидны. Это и явно прослеживаемая система подхода, и четкая логика данных характеристик факторов и их влияния на денежные потоки, и раскрытие взаимосвязи между факторами.
Подобный подход, на взгляд автора, позволит более точно определить потребность управления разных уровней в информации о денежных потоках, формируемой системами финансового, управленческого и статистического учета.
В результате изучения и анализа теоретических разработок в области финансового менеджмента, бухгалтерского учета и практических данных, полученных при обследовании целого ряда предприятий была разработана классификация факторов влияющие на денежные потоки [5].
При этом все выделенные факторы также подразделены на внешние и внутренние, в составе которых можно выделить следующие группы (рисунок 5).


Рисунок 5 - Группы факторов оказывающее влияние на денежные потоки.

Выделение именно этих групп факторов, оказывающие влияние на объем и интенсивность денежных потоков по всем видам, деятельности предприятия (операционной, инвестиционной, финансовой). Не претендуя на абсолютность предлагаемой классификации, автор считает, что выделение именно этих групп приемлемо практически для любого предприятия. Более того, в состав каждого из указанных групп приведены наиболее значимые (с точки зрения формирования учетно-аналитического обеспечения управления денежными потоками) факторы. Несомненно, их состав и значимость для конкретного предприятия может вирировать.
В составе общеэкономических факторов выделяют:
- цикличность экономического развития;
- финансовая политика транзакционных банков;
- финансовое состояние зарубежных партнеров;
- организация совместных предприятий;
- образование свободных экономических зон;
- тарифное соглашение и квоты.
В эту группу были введены факторы международного масштаба, характеризующие не национальную экономику отдельно взятой страны, а мировую экономику в целом. Влияние этих факторов на денежные потоки предприятий проявляются достаточно опосредовано, но тем не менее не принимают их в расчет, особенно при разработке стратегии на ближайшую перспективу, не допустимо. Планируя произвести крупные инвестиции в развитие и расширение бизнеса, ориентируются при этом на международные рынки сбыта и иностранных партнеров по бизнесу, следует до начала капиталовложений проанализировать сложившуюся ситуацию и спрогнозировать альтернативные варианты развития событий, выражая их в виде прогнозных форм финансовой отчетности, в составе которых отчет о движении денежных средств имеет далеко не последнее значение.
Таким образом, влияние данной группы факторов имеет определение значений, в первую очередь на уровне стратегического управления денежными потоками предприятия для всех видов деятельности. Это предполагает необходимость формирования соответствующего информационного обеспечения системы стратегического учета денежных потоков.
Не менее важно учитывать при организации управления денежными потоками предприятия и влияние политических факторов, таких как:
- законодательные нормы осуществления холодильных операций, в том числе и финансово - расчетных;
- принципы регулирования экономики;
- ограничение монополизма;
Данные факторы имеют важное значение для осуществления всей хозяйственно - финансов деятельности предприятия (всех видов деятельности) и, несомненно, оказывают соответствующее влияние на денежные потоки. Ожидаемое изменение в законодательстве следует обязательно принимать в расчет при долгосрочном и среднесрочном планировании денежных потоков предприятий и организаций, а следовательно, и при стратегическом и текущем управлении денежными потоками на базе информационного обеспечения, формируемого стратегического и финансового учета [6].
Влияние факторов данной группы на денежные потоки появляется достаточно ясно. Если ранее необходимости организации управления денежными потоками в масштабе отдельных хозяйственных субъектов практически не было, то настоящее время эффективное функционирование предприятий напрямую зависит от умения наиболее рационально использовать имеющиеся денежные средства в целях генерирования денежных притоков в будущем.
В группу экономических включений факторы, влияющие на денежные потоки предприятий в рамках национальной экономики. К ним на взгляд автора следует отнести:
- цикличность экономического развития национальной экономики;
- покупательской способности населения;
- платежеспособный спрос;
- предпринимательская активность;
- уровень инфляции;
- состояние конъюнктуры рынка ценных бумаг.
Все факторы включены в состав вышеуказанной группы, несомненно, важное значение и должны постоянно отслеживаться и оцениваться. Своевременное выявление имеющихся тенденций в их изменении может позволить предприятию избежать нерациональных расходов или более точно оценить предполагаемый доход, т.е. денежные оттоки и притоки. Учитывать влияние данных факторов следует и при текущем, и при стратегическом управлении денежными потоками.
Особо хотелось бы остановиться на влиянии на денежные потоки предприятия и организаций изменения уровня инфляции. Инфляция оказывает различное влияние на статьи отчетности, которые в целях выявления этого воздействия подразделяются на денежные и не денежные. К денежным статьям относятся активы и обязательства, выращенные в фиксированных денежных единицах, величина которых не изменяется, но которые теряют или напротив, приобретают покупательскую способность. Примером таких статей являются денежные средства, краткосрочные финансовые вложения дебиторская и кредиторская задолженность, подлежащая к получению и оплате в денежной форме.
В группу финансовых факторов входят следующие:
- Состояние финансовой системы. Общеизвестно, что финансовая система страны включает в себя три основные подсистемы: государственные финансы, финансы предприятий и финансы домашних хозяйств.
Следовательно, финансовая система страны в целом может быть охарактеризована движение финансовых ресурсов и потоков денежных средств, связывающие между собой агентов финансовых отношений. Эти отношения проявляются в виде прямых и обратных финансовых потоков, устанавливающих отношения между предприятиями, фирмами и правительствами, банков, банками других стран, фондами и международными финансовыми центрами.
- Финансовая политика государства влияет на денежные потоки предприятия. Это проявляется в стимулировании предпринимательской активности, ограничении монополизма, регулировании конкуренции, разработке порядка организации антикризисного управления.
- Налоговая политика. Налоги, сборы, выплаты во внебюджетные фонды и пенсионный фонд составляют значительную часть объема исходящего денежного потока предприятия. Исходящий денежный поток по оплате налогов и взносов в фонды имеет жестко установленный график распределения во времени, и его неисполнение дорого обходится предприятию.
- Кредитная политика. Получение кредита формирует входящие денежные потоки предприятия, а возврат заемных средств и процент по ним - его и........

Список использованной литературы

1. Морозов С. Анализ денежных потоков предприятия // Аудит и налогообложение.-2008.-№3.-С.24-27.
2. Снитко Л.Т., Красная Е.Н. Управление оборотным капиталом организации. - М.: Изд-во РДЛ, 2009. - 216 с.
3. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. - М.: Ника - Центр, 2006. - 528 с.
4. Макарова В.И., Репьев С.В. Управление денежными потоками предприятия // Экономика и управление.- 2007. - № 4. - С.31-39.
5. Гутова А.В. Управление денежными потоками: теоретические аспекты // Финансовый менеджмент. - 2006. - № 4. - с.21.
6. Экономический анализ / Под ред. Л.Т.Гиляровской. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2006. - 527 с.
7. Финансовый менеджмент. Под ред. Стояновой Е.С. - М.: Перспектива, 2006. - 656 с.
8. Дранко О.И. Финансовый менеджмент: технологии управления финансами предприятия. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2006. - 351 с.
9. Кузнецов А.И. Управление денежными средствами компании в краткосрочном аспекте//Управление компанией. - 2007. - № 6. - С. 7.
10. Гуржиев А.Н. Перспективный анализ денежных потоков и его взаимосвязь с диагностикой банкротства // Экономика и управление.-2008.-№9. -С.49-54.
11. Парушина Н.В. Анализ движения денежных средств // Бухгалтерский учёт.- 2008. - № 5. - С.28-35.
12. Конституция Российской Федерации. - М.: Издательство «Ось - 89», 2009. - 48 с.
13. Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 144 с.
14. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: полный курс. В 2-х томах. Пер. с анагл. В.В.Ковалева. - СПб.: Экономическая школа, 2005. - 669 с.
15. Быкова Е.В. Показатели денежного потока в оценке финансовой устойчивости предприятия // Финансы.- 2008. - № 2.- С.18-25
16. Бондарчук Н.В. Анализ денежных потоков от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации //Аудиторские ведомости.-2007. №3.-С.56-61.
17. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами. Пер. с англ. / Гл. ред. Я.В.Соколов. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 800 с.
18. Бондарчук Н.В. Анализ денежных потоков от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации //Аудиторские ведомости.-2007. №3.-С.56-61.
19. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами. Пер. с англ. / Гл. ред. Я.В.Соколов. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 800 с.
20. Гражданский Кодекс Российской Федерации. Часть первая. Федеральный закон от 30 ноября 1994 г. № 51 - ФЗ с последующими изменениями.
21. Гражданский Кодекс Российской Федерации. Часть вторая. Федеральный закон от 26 января 1996 г. № 14 - ФЗ с изменениями и дополнениями.
22. Богатырёва Е.И. Составление и консолидация отчёта о движении денежных средств // Бухгалтерский учёт.- 2008.- № 5. - С.36-37.
23. Графов А.В. Оценка финансово-экономического состояния предприятия //Финансы.-2007. - №7. - С.64-67.
24. Дыбаль С.В. Финансовый анализ: теория и практика. - СПб.: «Бизнес пресса», 2007. - 304 с.
25. Ефимова О. В. Оборотные активы предприятий и их анализ // Бухгалтерский учет. - 2005. - №9. - с. 72 - 78.
26. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 768 с.
27. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. - М.: Изд - во «Дело и Сервис», 2006. - 304 с.
28. Кузнецова Е.В. Методические особенности моделирования чистых денежных потоков // Дайджест - Финансы. - 2008. - № 1. - С. 18.
29. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово - экономической деятельности предприятия: Учеб.пособ.для вузов / Под ред. Любушина Н.П. - М.: ЮНИТИ -ДАНА, 2008. - 471с.
30. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия. - М.: ЮНИТИ, 2006. - 400 с.
31. Паронян А.С., Иваченкова Т.И. Управление оборотными активами в организациях // Финансовый менеджмент.- 2007. - № 5. - С.36-38.
32. Поляк Г.В. Финансовый менеджмент. - М.: ЮНИТИ, 2008. - 518 с.
33. Сорокина Е.М. Оценка и прогнозирование денежных потоков предприятий // Финансовый анализ. - 2008. - №2. - С.105-113.
34. Романова И.Б. Управление денежным капиталом // Финансы и кредит. - 2008. - № 7(145). - С. 13.
35. Финансовый менеджмент. / Под ред. Н.Ф.Самсонова. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2004. - 495 с.
36. Чернов В.А. Анализ риска банкротства на основе интегральной оценки финансовой устойчивости и денежных потоков // Финансовый анализ. - 2007. -№3. - С.119-126.
37. Хорин А.Н. Отчёт о движении денежных средств // Бухгалтерский учёт.- 2007. - № 5. - С.25-34.




Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть похожие работы

* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.