На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


Контрольная Осуществление биржевого посредничества в биржевой торговле. Исполнение брокером приказов (поручений) клиента, виды приказов. Основные биржевые индексы. Участники фьючерсной торговли, понятие клиринга. Фиксированное время торговли фьючерсными контрактами.

Информация:

Тип работы: Контрольная. Предмет: Банковское дело. Добавлен: 26.09.2014. Сдан: 2009. Уникальность по antiplagiat.ru: --.

Описание (план):


26
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА ПО ДИСЦИПЛИНЕ
"Биржевое дело"
План
    1) Виды приказов клиентов
      2) Биржевые индексы
      3) Участники фьючерсной торговли
      4) Тест
      Список литературы

1) Виды приказов клиентов

Биржа - организация с правами юридического лица, формирующая оптовый рынок путем организации и регулирования биржевой торговли, осуществляемой в форме гласных публичных торгов, проводимых в заранее определенном месте и в определенное время по установленным ею правилам [5, с.6].

Биржевая торговля осуществляется путем:

совершения биржевых сделок биржевым посредником от имени клиента и за его счет, от имени клиента и за свой счет или от своего имени и за счет клиента (брокерской деятельности);

совершения биржевых сделок биржевым посредником от своего имени и за свой счет с целью последующей перепродажи на бирже (дилерской деятельности).

Биржевое посредничество в биржевой торговле осуществляется исключительно биржевыми посредниками.

Брокер или дилер совершает сделки с финансовыми инструментами в соответствии с приказом клиента. Виды приказов клиентов, их содержание и оформление устанавливаются нормативным правовым актом уполномоченного органа и внутренними документами биржи.

Исполнение приказа клиента осуществляется брокером-дилером с соблюдением условий совершения сделки, указанных в данном приказе. Если при совершении сделки возникнет необходимость изменения условий сделки, брокер-дилер обязан согласовать свои действия с клиентом. В случае возникновения конфликта интересов брокер-дилер обязан совершить сделку, исходя из приоритета интересов клиента над своими интересами.

Иными словами, приказ клиента - биржевой термин, означающий поручение заключить сделку, которое клиент дает брокеру. Обычно приказ дополняется конкретными условиями, инструкциями.

В соответствии с оформленным соглашением на проведение торговой сделки брокер обязуется выполнить поручение клиента, а клиент - внести залог и выплатить брокеру вознаграждение.

Приказ клиента обычно содержит следующие показатели: количество товара, срок поставки, ценовые условия.

Существуют следующие типовые приказы клиента брокеру [7, с.39]:

без передачи,

без потерь,

все или часть,

все или ничего,

двойной приказ,

дискреционный приказ,

задний ход,

или лучше,

исполнить или аннулировать,

исполнить часть или отменить,

к закрытию,

к открытию,

маржу не снижать,

о немедленной реализации,

открытый приказ,

откупить маржу,

по наилучшей цене,

по номиналу,

при изменении цены,

приму в любом виде,

продать всю книгу,

с переключением,

спред-поручение,

стоп-приказ.

Приказ брокеру "без передачи" (Handling out Without handling).

Приказ на выполнение сделки, связанной с покупкой ценных бумаг, но без требования их немедленного вручения клиенту. Часто такой приказ допускает возможность замены брокером купленных фондовых ценностей в течение определенного срока на аналогичные, но приобретенные в результате других сделок, а прибыль от спекуляции в таком случае распределяется между клиентом и брокером.

Приказ брокеру "без потерь" (Stop loss order).

Поручение клиента брокеру реализовать сделку по номиналу или при покупке - по более низкой цене, а при продаже - по более высокой. Главное условие такой сделки - прибыльность, ограничение потерь.

Приказ брокеру "все или любую часть" (All or any part order).

Приказ, распоряжение клиента брокеру совершить сделку в полном объеме или частично, оставляя решение за брокером.

Приказ брокеру "все или ничего" (All-or-none order).

Поручение клиента брокеру купить (продать) целиком весь объем товара, оговоренный в приказе, либо не покупать (не продавать) вообще ничего. Противоположно приказу "все или часть".

Приказ брокеру двойной или приказ брокеру альтернативный (One-cancels-other order Alternative order toa broker).

Сочетание двух приказов клиента брокеру, при котором выполнение одного автоматически отменяет другое.

Синоним - альтернативный приказ - приказ, оставляющий за брокером право выбрать между покупкой и продажей, но не позволяющий ему делать и то, и другое.

Приказ брокеру дискреционный (Discretionary order).

Заказ, содержащий доверенность, полномочия зарегистрированному представителю, банку или брокерской фирме на принятие собственного решения от имени клиента в отношении выбора ценной бумаги, величины пакета ценных бумаг, а также решения о покупке-продаже определенного количества указанных биржевых ценностей, оставляющее за брокером свободу выбора времени и цены сделки.

В таком приказе может быть, например, указана конкретная сумма денег, на которую следует совершить сделку, однако брокер сам принимает решение о том, какие именно ценные бумаги покупать для клиента.

Для оформления такого заказа открывается дискреционный брокерский счет.

Приказ брокеру "задний ход" (Backing).

Поручение брокеру провести замену ценных бумаг инвестора (в портфеле клиента) на бумаги с более коротким сроком погашения.

Приказ брокеру по указанной цене или выше "Или лучше" (At-or-better order Or better (OB) Price-limit order).

Приказ клиента, который может исполняться брокером только по указанной цене (номиналу) сделки или на еще более выгодных условиях.

Приказ брокеру "исполнить или аннулировать" (Fill-or-kill order FOK).

Поручение брокеру, предписывающее ему однократное предложение цены на покупку или продажу, и если поручение не выполнено немедленно, оно автоматически аннулируется.

Приказ брокеру "исполнить часть и отменить" (To execute and to cancel).

Приказ клиента брокеру, указывающий, что как только часть заказа, которую можно удовлетворить, будет исполнена, остальная часть поручения отменяется.

Приказ брокеру "по последней цене" "По цене закрытия биржи" "К закрытию" (At-the-close order Мarket-on-close order To closing).

Поручение клиента брокеру биржи выполнить сделку по цене, сложившейся перед самым закрытием биржи.

Приказ брокеру "по первой цене" "Приказ брокеру в начале дня" "К открытию" "По цене открытия биржи" (Market-on-open order As-a-day-begins order Opening).

Поручение брокеру исполнить сделку непосредственно после открытия биржевых торгов. Если ситуация неблагоприятная, он автоматически аннулируется.

Приказ брокеру "маржу не снижать" (Unreduced margin).

Приказ о продаже ценных бумаг в ситуации, когда маржа может достичь значения ниже заранее оговоренного минимального уровня.

Приказ брокеру о немедленной реализации (Order of immediate realization (selling, sale).

Подлежащее срочному выполнению распоряжение клиента - владельца товара или ценных бумаг брокеру о немедленной реализации товара по наиболее приемлемой цене.

Приказ брокеру открытый. Приказ брокеру бессрочный. "Действует до отмены" (Open order Standing order Good till cancelled order).

Поручение клиента, в котором нет указания на продолжительность его действия.

Такое распоряжение применяется в полном объеме вплоть до его исполнения, отмены или до момента специального указания, передаваемого брокеру.

Приказ брокеру "откупить маржу" (Buy a spread order).

Распоряжение клиента брокеру купить фьючерсный контракт, ближайший по сроку, с одновременной продажей контракта на более отдаленный срок.

Приказ брокеру по наилучшей цене (Market order at best).

Команда, распоряжение клиента брокеру покупать или продавать ценные бумаги, товары, валюту по наилучшей, наивыгоднейшей текущей цене биржевого дня.

Этот приказ совершить сделку должен быть выполнен немедленно вне зависимости от рыночной ситуации.

Приказ брокеру "по номиналу" (At-the-money Par value).

Поручение клиента брокеру на выполнение сделки в точном соответствии именно с той ценой, которая указана в контракте.

Приказ брокеру при изменении цены (Order in case of price change When price change).

Приказ на продажу или покупку по специально оговоренной цене.

Приказ на покупку вступает в силу, если цена товара, ценных бумаг опустится до указанной цены или ниже; приказ на продажу вступает в силу, если цена товара, ценных бумаг поднимается до установленной в приказе цены и превысит ее.

Приказ брокеру приму в любом виде (Take-in-any-type order Take-in-any-form).

Приказ брокеру, предполагающий, что клиент согласен на проведение сделок покупки или продажи любого количества конкретных ценных бумаг в пределах заранее оговоренного в поручении максимума.

Противоположный приказ - "все или ничего".

Приказ брокеру продать всю книгу (Order to sell a book To sell whole book).

Приказ брокеру, выданный клиентом-владельцем крупной партии фондовых ценностей, на продажу максимально возможного количества ценных бумаг в ситуации их "сброса", освобождения от конкретных ценных бумаг.

Приказ брокеру "с переключением" (Switch).

Приказ клиента брокеру, смысл которого в том, что средства, вырученные от продажи указанных ценных бумаг, следует использовать на покупку других фондовых ценностей, также оговоренных в поручении.

Приказ брокеру "спред - поручение" (Spread order).

Комбинация поручений клиента брокеру на покупку и продажу одного и того же товара, ценной бумаги в разное время на одной бирже.

Приказ брокеру "по уровню" "стоп-приказ" (Stop order Cansell former order).

Приказ клиента брокеру покупать или продавать товар или финансовые инструменты, будет достигнут определенный уровень цены. Новый приказ брокеру, отменяющий прежнее поручение в связи, например, с изменением цен.

В этот момент стоп-приказ становится рыночным приказом и исполняющий его брокер или специалист стремится обеспечить наилучшую цену. Стоп-приказ на покупку должен осуществляться тогда, когда оговоренная цена превышает текущую рыночную цену, а стоп-приказ на продажу выполняется, когда оговоренная цена ниже рыночной цены. Предназначен для ограничения возможных потерь.

2) Биржевые индексы

Как оценить поведение не отдельной акции, а целой группы (например, банковского или машиностроительного сектора) или всего рынка в целом? Для оценки глобальных процессов, происходящих на рынках ценных бумаг, используются рыночные индексы.

По результатам дневных торгов можно сразу ответить на вопрос, как вела себя сегодня та или иная ценная бумага - выросла или упала в цене, либо осталась без изменения.

Ниже рассмотрим основные биржевые индексы [15, с.97].

Индекс Доу-Джонс (DJI)

Существует 4 индекса Доу-Джонса.

Промышленный индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Industrial Average - DJIA) - простой средний показатель движения курсов акций 30 крупнейших промышленных корпораций. Промышленный индекс Доу-Джонса является самым старым и самым распространенным среди всех показателей фондового рынка. Его состав не является неизменным: компоненты его могут изменяться в зависимости от позиций крупнейших промышленных корпораций в экономике США и на рынке, однако в современных условиях такие случаи довольно редки. В принципе на его составляющие приходится от 15 до 20% рыночной стоимости акций, котируемых на Нью-йоркской фондовой бирже. Этот индекс начисляется путем сложения цен включенных в него акций и деления полученной суммы на определенный деноминатор (который корректируется на величину дробления акций и дивидендов в форме акций, составляющих свыше 10% рыночной стоимости выпусков, а также на замещение компонентов и слияния и поглощения). Индекс Доу-Джонса котируется в пунктах. С недавнего времени на него появились фьючерсные контракты в Чикаго.

Транспортный индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Transportation Average - DJTA) - средний показатель, характеризующий движение цен на акции 20 транспортных корпораций (авиакомпаний, железнодорожных и автодорожных компаний).

Коммунальный индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Utility Average - DJUA) - средний показатель движения курсов акций 15 компаний, занимающихся газа - и электроснабжением.

Составной индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Composite Average - DJCA) - показатель, составляющийся на базе промышленного, транспортного и коммунального индексов Доу-Джонса.

Индекс "Стэндард энд пурз" (S&P)

Этот индекс публикуется независимой компанией "Стэндард энд пурз". Он составляется в двух вариантах - по акциям 500 корпораций и по акциям 100 корпораций.

S&P - 500 представляет собой взвешенный по рыночной стоимости индекс акций 500 корпораций, которые представлены в нем в следующей пропорции: 400 промышленных корпораций,20 транспортных, 40 финансовых и 40 коммунальных компаний. В него включены в основном акции компаний, зарегистрированных на Нью-йоркской фондовой бирже, однако присутствуют также акции некоторых корпораций, которые котируются на Американской фондовой бирже и во внебиржевом обороте. Индекс представляет около 80% рыночной стоимости всех выпусков, котируемых на Нью-йоркской фондовой бирже. Этот индекс более сложный по сравнению с индексом Доу-Джонса, но он считается также более точным в силу того, что в нем представлены акции большего числа корпораций и акции каждой корпорации взвешиваются на величину стоимости всех акций, находящихся в руках акционеров. Фьючерсы и опционы по нему продаются на Чикагской товарной бирже.

S&P - 100. Индекс исчисляется на той же основе, что и индекс по акциям 500 корпораций, но состоит из акций корпораций, по которым существует зарегистрированные опционы на Чикагской бирже опционов. В основном это промышленные корпорации.

Индекс Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE Index)

Данный индекс представляет собой взвешенный по рыночной стоимости показатель движения курсов акций всех корпораций, зарегистрировавших свои бумаги на Нью-йоркской фондовой бирже, то есть, по сути, это показатель представляет собой среднюю цену на акцию по всем компаниям на Нью-йоркской фондовой бирже, взвешенный по рыночной стоимости акций каждой корпорации (с соответствующими корректировками по факторам дробления акций, слияний и поглощении). В отличие от индекса Доу-Джонса, который выражается в пунктах, индекс NYSE выражается в долларах. Операции с опционами по этому индексу осуществляются на самой Нью-йоркской фондовой бирже. Операции с фьючерсными контрактами осуществляются на Нью-йоркской бирже фьючерсов, которая является подразделением Нью-йоркской фондовой биржи.

Индексы Американской фондовой биржи (AMEX)

Американская фондовая биржа публикует два основных индекса, которые исчисляются на совершенно разной основе.

Основной рыночный индекс Американской фондовой биржи (AMEX Major Market Index) является простым средним показателем движения цен 20 ведущих промышленных корпораций. Он был задуман Американской фондовой биржей в качестве своеобразного субститута промышленного индекса Доу-Джонса. Хотя он рассчитывается и публикуется Американской фондовой биржей, в его состав входят акции корпораций, зарегистрированных на Нью-йоркской фондовой бирже. Примечательно, что 15 из них являются также компонентами промышленного индекса Доу-Джонса. Операции с фьючерсами по этому индексу осуществляются на Чикагской торговой бирже.

Индекс рыночной стоимости Американской фондовой биржи (AMEX Market Value Index) исчисляется на принципиально иной основе: он является показателем, взвешенным по рыночной стоимости всех выпущенных акций тех корпораций, которые включены в него в качестве компонентов. Впервые он был опубликован в сентябре 1973 года. Он включает в себя в качестве компонентов более 800 выпусков акций, представляющих ценные бумаги корпораций всех крупных отраслевых групп, зарегистрированных на Американской фондовой бирже, включая, помимо обыкновенных акций, американские депозитные свидетельства и подписные сертификаты. С технической точки зрения он является уникальным в силу того, что при его расчете предполагается, что дивиденды в форме наличных, выплачиваемые по входящим в его состав акциям, реинвестируются, и на этой основе они отражаются в индексе. Опционы по этому индексу котируются на Американской фондовой бирже.

Индекс внебиржевого оборота (NASDAQ)

Национальная ассоциация фондовых дилеров исчисляет целый ряд индексов, представляющих как внебиржевой оборот в целом, так и бумаги корпораций отдельных отраслей. Основным является индекс NASDAQ, в который включены в качестве компонентов акции около 3500 корпораций (кроме котируемых на биржах). Этот индекс является показателем, взвешенным по рыночной стоимости его составляющих. Впервые он был рассчитан в феврале 1971 года.

Операции с опционами и фьючерсами по этому индексу осуществляются на Чикагской товарной бирже.

Расчет рыночного индекса

Рыночный индекс (market index) - это показатель поведения группы ценных бумаг, либо всего рынка в целом.

Расчет рыночного индекса осуществляется, как правило, с помощью статистической процедуры взвешивания (weighting). Применяются четыре вида взвешивания [8, с.64].:

Взвешивание цен акций (price weighting).

Взвешивание стоимости акций (value weighting).

Взвешивание средней арифметической величины (equal weighting).

Взвешивание средней геометрической величины (geometric eighting).

Взвешивание цен акций.

Предположим, нам нужно рассчитать индекс, в который включены три ценных бумаги - А, B и C. В первый день расчета (день 0) акции А, В и С имели цены: А - 10 долларов, В - 20 долларов, С - 30 долларов.

Индекс, основанный на взвешивании цен, рассчитывается по следующей формуле:

(S1 + S2... + Sn) /d,

где S1 - цена первой акции, S2 - цена второй акции, Sn - цена последней акции, входящей в индекс, d - делитель (divisor).< и т.д.................


Перейти к полному тексту работы



Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.